Икономическа прогноза за Япония

17.11.2025

Прогнозира се, че икономиката на Япония ще поддържа умерено растеж, движен главно от вътрешното търсене. След стагнация през 2024 г., икономическата активност се възстанови в началото на 2025 г., подкрепена от устойчивите разходи на домакинствата, инвестициите и по-силния износ на автомобили, но се очаква растежът да се забави през втората половина на 2025 г., тъй като американските мита оказват натиск върху износа. Прогнозира се, че реалният растеж на БВП ще бъде 1,1 % през 2025 г. и ще се забави до 0,7 % през 2026 и 2027 г. Прогнозира се, че инфлацията ще се забави от 3,2 % през 2025 г. до 2,2 % през 2026 г. и 2,0 % през 2027 г., което ще позволи реалните заплати да станат положителни. Очаква се пазарът на труда да остане стегнат, като безработицата ще се задържи стабилна около 2,5 %. Прогнозира се, че общият публичен дефицит ще се понижи леко през 2025 г., преди да се увеличи отново от 2026 г. поради натиска върху разходите, докато брутният публичен дълг се очаква да се задържи около 240 % от БВП до 2027 г.

Вътрешното търсене ще поддържа умерено растеж

След стагнация през 2024 г., японската икономика надмина очакванията през първата половина на 2025 г., подкрепена от устойчивите разходи на домакинствата и инвестициите, както и от по-силния износ на автомобили в навечерието на налагането на американски мита. Очаква се активността да отслабне през втората половина на 2025 г. след спада в износа през лятото, свързан с американските мита върху автомобили и авточасти, въпреки че се прогнозира постепенно възстановяване на износа, като първите признаци за подобрение са видими през септември. Вътрешните показатели сочат забавяне в производството, но подобряване на дейността в сектора на услугите, докато разходите на домакинствата продължиха да нарастват и потребителското доверие се подобри въпреки продължаващата инфлация. Като цяло се очаква растежът през 2025 г. да бъде подкрепен от частното потребление и инвестициите, докато се прогнозира, че нетният износ ще окаже натиск върху растежа, тъй като вносът се възстановява по-силно. Прогнозира се растежът на БВП да бъде 1,1 % през 2025 г. и да се забави до 0,7 % през 2026 и 2027 г., като вътрешното търсене остава основният двигател на растежа, а нетният износ е като цяло неутрален през 2026—2027 г.

Напрежението на пазара на труда продължава

Пазарът на труда в Япония остава стегнат, въпреки че се наблюдава известно успокояване. Растежът на заетостта се забави и съотношението между работни места и кандидати се понижи, докато недостигът на работна ръка остава широко разпространен. Прогнозира се, че равнището на безработицата ще остане като цяло стабилно на около 2,5 % през 2027 г. Очаква се номиналният растеж на заплатите да се успокои, но реалните заплати се прогнозира да станат положителни с отслабването на инфлацията.

Инфлацията намалява, но остава висока

Общата инфлация се забавя от началото на 2025 г., подкрепена от държавните субсидии за енергия и умереното нарастване на цените на хранителните продукти. Прогнозира се инфлацията да спадне от 3,2 % през 2025 г. до 2,2 % през 2026 г. и до 2,0 % през 2027 г. Очаква се паричната политика да остане като цяло експанзивна, като по-нататъшни увеличения на лихвените проценти вероятно ще бъдат отложени до 2026 г.

Публичният дефицит ще се увеличи отново

Общият публичен дефицит се е понижил през 2024 г. и се очаква да се понижи още леко през 2025 г., тъй като временните субсидии се намаляват, а икономическата активност остава стабилна. С забавянето на икономиката и нарастването на натиска върху разходите се очаква дефицитът да се увеличи отново до около 2 % от БВП през 2026 г. и да остане като цяло стабилен през 2027 г. Прогнозира се брутният публичен дълг да намалее постепенно до около 240 % от БВП до 2027 г., главно благодарение на номиналния растеж на БВП.

Източник: Европейска комисия. Европейска икономическа прогноза, есен 2025 г.