Previsiones económicas para Argelia

30.05.2026

La economía de Argelia se mantuvo resistente en 2025, respaldada por una sólida actividad no relacionada con los hidrocarburos, el gasto público, la inversión y el consumo de los hogares. Se prevé que el crecimiento se modere en 2026-2027, a medida que se inicie una consolidación fiscal gradual y el rendimiento del sector de los hidrocarburos siga viéndose limitado. La inflación ha descendido considerablemente, gracias a la bajada de los precios de los alimentos y a la estabilidad del tipo de cambio oficial, pero han aumentado las presiones fiscales y externas. El déficit fiscal sigue siendo muy elevado, mientras que la balanza por cuenta corriente ha pasado a ser deficitaria debido al debilitamiento de los ingresos procedentes de los hidrocarburos y al aumento de las importaciones impulsadas por la inversión. El reto a medio plazo de Argelia consiste en reducir la dependencia de los hidrocarburos y del gasto público, al tiempo que se crean más puestos de trabajo en el sector privado.

El crecimiento sigue respaldado por la actividad

no relacionada con los hidrocarburos Se estima que el crecimiento del PIB real de Argelia será del 3,8 % en 2025, respaldado por una sólida actividad no relacionada con los hidrocarburos, una fuerte inversión y un consumo de los hogares resistente. En el primer semestre de 2025, el crecimiento de los sectores no relacionados con los hidrocarburos ayudó a compensar la contracción del PIB derivado de los hidrocarburos, mientras que los servicios, las industrias no relacionadas con los hidrocarburos y la agricultura contribuyeron a la actividad.

Se prevé que el crecimiento se ralentice ligeramente hasta el 3,7 % en 2026 y el 3,1 % en 2027. La desaceleración refleja una consolidación fiscal gradual, un crecimiento salarial más lento, un menor gasto en inversión y las continuas restricciones en el sector de los hidrocarburos. Las perspectivas siguen siendo positivas, pero el crecimiento sigue estando fuertemente respaldado por el gasto público, más que por las ganancias de productividad o un dinamismo generalizado del sector privado.

La inflación ha descendido drásticamente

La inflación se desaceleró considerablemente en 2025, alcanzando un 1,4 % estimado, impulsada principalmente por la caída de los precios de los alimentos y un tipo de cambio oficial estable. La menor inflación respaldó el poder adquisitivo de los hogares, especialmente junto con los aumentos salariales en el sector público, las pensiones y las prestaciones por desempleo.

Se prevé que la inflación aumente moderadamente hasta el 2,8 % en 2026 y el 3,4 % en 2027, pero se mantenga muy por debajo de los elevados niveles observados en 2022-2023. Los riesgos provienen de las presiones sobre el tipo de cambio, los costes de importación, los precios de los alimentos y una posible expansión fiscal. La estabilidad monetaria y cambiaria continuada será importante para mantener la inflación bajo control.

Las presiones fiscales siguen siendo elevadas

El déficit fiscal de Argelia sigue siendo muy elevado, a pesar de la mejora temporal prevista para 2026. Se estima que el déficit se situará en el 13,0 % del PIB en 2025, lo que refleja el elevado gasto público, los aumentos salariales, las subvenciones, los gastos de inversión y la disminución de los ingresos por hidrocarburos. Se prevé que se reduzca hasta el 7

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4 % del PIB en 2026, gracias al aumento de los precios de los hidrocarburos y a un entorno de ingresos más favorable, antes de volver a ampliarse hasta el 10,8 % en 2027.

La deuda pública sigue siendo moderada en comparación con la de muchos países similares, pero se prevé que aumente rápidamente, pasando del 47,2 % del PIB en 2025 al 60,3 % en 2027. La deuda es en gran medida interna y a largo plazo, lo que reduce el riesgo inmediato de financiación externa, pero los déficits elevados y persistentes debilitarán gradualmente los colchones fiscales. Será esencial una mayor movilización de ingresos no derivados de los hidrocarburos y una mejor orientación del gasto.

La balanza exterior es vulnerable a los hidrocarburos y a las importaciones

El déficit por cuenta corriente se amplió considerablemente en 2025, al coincidir la caída de los precios de los hidrocarburos y de los volúmenes de exportación con un rápido crecimiento de las importaciones vinculado a la inversión y al gasto público. Se estima que el déficit será del 5,9 % del PIB en 2025, y se prevé que se reduzca al 2,4 % en 2026, para volver a ampliarse hasta el 9,7 % en 2027, al suponerse que los precios de los hidrocarburos volverán a niveles más bajos.

Argelia sigue contando con importantes reservas de divisas, pero la posición exterior es muy sensible a los precios del petróleo y el gas, la producción de hidrocarburos, la demanda de importaciones y la transición energética. Un mercado de hidrocarburos más débil o un crecimiento más rápido de las importaciones ejercerían presión sobre las reservas y la balanza de pagos

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Perspectivas generales

Las perspectivas de Argelia siguen siendo, en general, positivas a corto plazo, pero las vulnerabilidades macroeconómicas están aumentando. El crecimiento debería mantenerse moderado en 2026-2027, mientras que se espera que la inflación se mantenga contenida. Los principales riesgos son de carácter fiscal: déficits elevados, aumento de la deuda y dependencia de los ingresos por hidrocarburos. Para lograr un progreso sostenido serán necesarias normas fiscales más estrictas, una mejor gestión de los ingresos por recursos, una reforma de las subvenciones, una mayor eficiencia de las empresas públicas, el desarrollo del sector privado y una diversificación más profunda más allá del petróleo y el gas.

Fuentes:

Banco Mundial, Perspectivas macroeconómicas y de pobreza de Argelia, abril de 2026.

Fondo Monetario Internacional, Argelia: Consulta del Artículo IV y Informe del personal técnico de 2025, septiembre de 2025.

Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la economía mundial, abril de 2026.

Banco Africano de Desarrollo, Perspectivas económicas de Argelia, 2026.

Banco de Argelia, Evolución monetaria y financiera, 2025-2026.