05.06.2026
La economía de Egipto siguió recuperándose en 2025 tras la unificación del tipo de cambio y las medidas de estabilización respaldadas por el FMI de 2024. Se prevé que el crecimiento se mantenga moderado en 2026-2027, impulsado por el consumo privado, el turismo, las comunicaciones, una recuperación parcial de la actividad del Canal de Suez y un mejor acceso a las divisas. La inflación ha descendido desde el máximo alcanzado en 2023-2024, pero sigue siendo de dos dígitos, lo que limita el poder adquisitivo de los hogares. Las presiones fiscales siguen siendo graves debido a los elevados pagos de intereses, mientras que las vulnerabilidades externas son elevadas a causa de los precios de la energía, la incertidumbre en torno al Canal de Suez, los reembolsos de la deuda externa y los riesgos geopolíticos regionales.
| Indicadores | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Crecimiento del PIB (%, interanual) | 4,4 | 4,3 | 4,0 |
| Inflación (%, interanual) | 20,9 | 13,6 | 13,7 |
| Tasa de empleo (% de la población en edad de trabajar, mayores de 15 años) | 42,5 | 43,2 | 43,8 |
| Saldo presupuestario (% del PIB) | -7,1 | -7,6 | -6,9 |
| Deuda pública bruta (% del PIB) | 82,5 | 82,9 | 79,2 |
| Saldo de la balanza por cuenta corriente (% del PIB) | -4,2 | -4,2 | -4,0 |
La recuperación continúa, pero los riesgos han aumentado
El crecimiento del PIB real de Egipto alcanzó el 4,4 % en 2025, frente al 2,4 % registrado en 2024. La recuperación se vio respaldada por un mayor consumo privado, un mejor acceso a las divisas y a las importaciones, el fortalecimiento de la industria manufacturera no petrolera, el turismo y las comunicaciones, así como por una mejora gradual del tráfico en el Canal de Suez.
Se prevé un crecimiento del 4,3 % en 2026 y del 4,0 % en 2027. Las perspectivas siguen siendo positivas, pero frágiles. El aumento de los precios del petróleo y el gas, las salidas de capital, los conflictos regionales, la disminución de los ingresos del Canal de Suez y las posibles perturbaciones en el turismo podrían debilitar el crecimiento y la financiación externa. Las reformas estructurales para reducir la presencia del Estado y mejorar el entorno empresarial siguen siendo esenciales para un crecimiento más sólido impulsado por el sector privado.
La inflación sigue siendo elevada a pesar de la desinflación
La inflación ha descendido desde los niveles muy elevados registrados en 2023-2024, pero sigue siendo elevada. Se estima que la inflación media será del 20,9 % en 2025 y se prevé que sea del 13,6 % en 2026 y del 13,7 % en 2027. El Banco Central de Egipto redujo los tipos de interés oficiales entre abril de 2025 y febrero de 2026 a medida que avanzaba la desinflación, pero los tipos siguen siendo elevados.
Se prevé que los ajustes en los precios de la energía, la inflación importada, las presiones sobre el tipo de cambio y los precios de los alimentos retrasen una disminución más rápida de la inflación. La elevada inflación sigue lastrando los ingresos reales y la reducción de la pobreza, lo que hace que la protección social específica sea importante.
Las presiones fiscales siguen siendo graves
El déficit fiscal de Egipto se amplió hasta el 7,1 % del PIB en 2025 y se prevé que alcance el 7,6 % en 2026, antes de reducirse al 6,9 % en 2027. El saldo primario sigue siendo superavitario, pero los elevados pagos de intereses siguen desplazando el gasto prioritario en salud, educación y protección social.
La deuda pública se redujo del 90,1 % del PIB en 2024 al 82,5 % en 2025, pero se prevé que se mantenga en torno al 83 % en 2026 antes de descender al 79,2 % en 2027. La reducción de la deuda dependerá de superávits primarios sostenidos, la movilización de ingresos, menores costes de financiación, la venta de activos y una disciplina fiscal continuada. Los pasivos contingentes siguen representando un riesgo adicional.
La posición exterior sigue siendo vulnerable
Se prevé que el déficit por cuenta corriente se mantenga en torno al 4 % del PIB en 2025-2027. Las remesas, los ingresos por turismo y la inversión extranjera directa proporcionan un importante apoyo, mientras que el Canal de Suez, la balanza comercial energética y los pagos de la deuda externa siguen siendo vulnerabilidades clave.
Las necesidades de financiación externa son elevadas, con importantes reembolsos de deuda previstos para 2026. Las reservas de divisas y los activos en moneda extranjera han mejorado, pero Egipto sigue expuesto a las salidas de capital de cartera, al aumento de los precios del petróleo, a los conflictos regionales, al debilitamiento del turismo y a las perturbaciones del tráfico en el mar Rojo y el canal de Suez.
Perspectivas generales
Las perspectivas de Egipto han mejorado en comparación con el período de crisis aguda, pero las vulnerabilidades macroeconómicas siguen siendo elevadas. El crecimiento debería mantenerse en torno al 4 % en 2026-2027, la inflación está disminuyendo pero sigue siendo elevada, y las presiones fiscales siguen siendo intensas debido a los costes de los intereses. Una mejora sostenida requerirá flexibilidad cambiaria, consolidación fiscal, menor dominio del Estado, mayor inversión privada, crecimiento de las exportaciones, mejor movilización de impuestos y protección para los hogares vulnerables.
Fuentes:
Banco Mundial, Perspectivas macroeconómicas y de pobreza de Egipto, abril de 2026.
Fondo Monetario Internacional, República Árabe de Egipto: Consulta del Artículo IV de 2025 y cuarta revisión en el marco del Acuerdo Ampliado del Servicio Ampliado del Fondo, julio de 2025.
Fondo Monetario Internacional, República Árabe de Egipto: Revisión del Programa de 2026 y datos del país.
Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la economía mundial, abril de 2026.
Banco Central de Egipto, Informe de política monetaria, primer trimestre de 2026.
Banco Central de Egipto, Actualizaciones sobre la inflación y la política monetaria, 2026.
