Previsiones económicas para Malasia

05.12.2024

Se prevé que la producción aumente un 5,1% en 2025 y un 4,8% en 2026. La demanda interna será el principal motor del crecimiento. Es probable que el consumo privado se mantenga fuerte y las condiciones del mercado laboral sean favorables. Se espera que una demanda exterior más fuerte apoye el crecimiento constante de las exportaciones. Se prevé que la inversión se beneficie de las nuevas oportunidades en los sectores intensivos en tecnología y del esperado repunte de las exportaciones. A pesar de un repunte previsto de la inflación relacionado con la retirada prevista de las subvenciones a los combustibles, y de los riesgos en torno a la magnitud de este repunte, se espera que la inflación se mantenga por debajo de su media a largo plazo.

La deuda pública ha aumentado rápidamente y será necesario aumentar el ritmo de la consolidación fiscal para restablecer el espacio fiscal, en particular movilizando más ingresos fiscales y eliminando progresivamente las subvenciones a los combustibles, reforzando al mismo tiempo el apoyo a los grupos vulnerables. La actual orientación neutra de la política monetaria debe mantenerse dada la rigidez del mercado laboral. Las considerables diferencias entre hombres y mujeres están frenando las oportunidades económicas de las mujeres, lo que podría abordarse invirtiendo más en ayudas para el cuidado de los hijos y promoviendo la flexibilidad en el lugar de trabajo. La reducción de los desajustes de cualificaciones podría impulsar tanto el crecimiento como la inclusión social.

El crecimiento se está recuperando.

El crecimiento del PIB se ralentizó hasta el 1,8% en el tercer trimestre, frente al 2,9% del trimestre anterior, debido en gran parte a la contracción del consumo privado. Tanto la inflación general como la subyacente han descendido y se situaron en octubre en el 1,9% y el 1,8%, respectivamente. El desempleo ha seguido bajando, situándose en el 3,2% en septiembre, por debajo del nivel anterior a la pandemia, mientras que la masa salarial del sector manufacturero ha ido mejorando constantemente. Las ofertas de empleo están por encima de su nivel de 2019 y son particularmente elevadas en el sector de los servicios. Es probable que un salario mínimo más elevado y un mayor gasto público en asistencia social, junto con unos salarios más altos para los funcionarios, apoyen el consumo privado. Durante los tres primeros trimestres de 2024, las exportaciones de bienes y servicios aumentaron un 8,5% en términos reales con respecto al año anterior. Las exportaciones nominales de mercancías a Estados Unidos, tercer destino de las exportaciones de Malasia, aumentaron un 19,2%, mientras que las exportaciones a China, segundo mercado de exportación del país, disminuyeron un 2,4%. Las llegadas de turistas en los nueve primeros meses de 2024 aumentaron un 27% interanual, alcanzando el 91% del mismo periodo de 2019. Las llegadas de turistas procedentes de China, incluidos Macao y Hong Kong, casi se triplicaron en comparación con el mismo periodo de 2023.

La economía crecerá de forma sostenida.

Se prevé que la producción crezca un 5,1% en 2025 y un 4,8% en 2026. Se espera que el consumo privado siga siendo sólido, con una inflación que se mantendrá en niveles bajos y unas condiciones favorables en el mercado laboral. La inversión privada se verá respaldada por nuevas oportunidades en sectores de alta intensidad tecnológica y por el aumento previsto de las exportaciones. Los proyectos de infraestructuras y las inversiones de las empresas públicas apoyarán la inversión pública. Se prevé que la inflación aumente en 2025 como reflejo de los avances en la reducción del consumo de energía, pero los efectos sólo deberían ser temporales. Con un comercio que representa el 147% del PIB, Malasia se enfrenta a importantes riesgos a la baja si la demanda mundial es más débil de lo previsto.

Fuente: Comisión Europea. Previsiones económicas europeas, diciembre de 2024.