05.06.2026
La economía de Tailandia se desaceleró en 2025 y se prevé que siga mostrando debilidad en 2026, antes de experimentar una modesta recuperación en 2027. El crecimiento se ve limitado por el descenso del turismo, el elevado endeudamiento de los hogares, el moderado consumo privado y la inversión, y la menor demanda externa. Las exportaciones de mercancías, especialmente de productos electrónicos, sirvieron de apoyo en 2025, pero se prevé que el crecimiento de las exportaciones se normalice. La inflación fue ligeramente negativa en 2025, pero se prevé que aumente temporalmente en 2026 debido al incremento de los costes de la energía y el transporte, antes de volver a moderarse en 2027. Se espera que la política fiscal siga siendo favorable, mientras que la deuda pública se mantiene por debajo del límite legal, aunque limita el margen de maniobra. La balanza por cuenta corriente sigue registrando un superávit, respaldada por el turismo y las exportaciones de bienes, aunque se prevé que dicho superávit se reduzca.
| Indicadores | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Crecimiento del PIB (%, interanual) | 2,4 | 1,5 | 2,0 |
| Inflación (%, interanual) | -0,1 | 2,9 | 1,5 |
| Tasa de empleo (% de la población en edad de trabajar, mayores de 15 años) | 67,5 | 67,4 | 67,4 |
| Saldo presupuestario (% del PIB) | -4,4 | -4,2 | -3,8 |
| Deuda pública bruta (% del PIB) | 64,5 | 65,3 | 65,7 |
| Saldo de la balanza por cuenta corriente (% del PIB) | 1,7 | 1,2 | 1,4 |
El crecimiento sigue siendo débil
El crecimiento del PIB real de Tailandia alcanzó el 2,4 % en 2025, impulsado principalmente por las exportaciones de mercancías, especialmente de productos electrónicos, y por una demanda interna resistente. Sin embargo, el turismo fue más débil de lo esperado y la inversión privada se mantuvo débil. El consumo de los hogares se vio limitado por el elevado endeudamiento, el débil crecimiento de los ingresos y unas condiciones crediticias más restrictivas.
Se prevé que el crecimiento se ralentice hasta el 1,5 % en 2026, antes de recuperarse hasta el 2,0 % en 2027. Se espera que el aumento de los precios de la energía, la disminución de las llegadas de turistas, la débil demanda mundial y el moderado consumo privado lastren la actividad en 2026. Una modesta recuperación en 2027 debería verse respaldada por la estabilización de la demanda externa, la continuidad de las exportaciones de productos electrónicos y la inversión en nuevas industrias.
La recuperación del turismo sigue siendo incompleta
El turismo sigue siendo un motor clave de la economía tailandesa, pero la recuperación ha sido más lenta y menos completa de lo esperado. El aumento de los costes de viaje, el menor crecimiento de los ingresos en los principales mercados emisores y la competencia regional han lastrado las llegadas de visitantes y el gasto. Las llegadas de turistas chinos, en particular, siguen por debajo de los niveles previos a la pandemia.
El turismo debería seguir respaldando los servicios, el empleo y la balanza por cuenta corriente, pero es probable que su contribución al crecimiento sea menos significativa que antes de la pandemia. Aumentar el valor añadido del turismo, mejorar la percepción de la seguridad, modernizar las infraestructuras y diversificar los mercados emisores será importante para sostener el sector.
La inflación aumenta temporalmente en 2026
La inflación fue ligeramente negativa en 2025, situándose en el -0,1 %, lo que refleja los bajos precios de la energía, las medidas gubernamentales para hacer frente al coste de la vida y una demanda interna moderada. Se prevé que la inflación aumente hasta el 2,9 % en 2026, debido principalmente al alza de los precios de la energía y los costes de transporte, antes de moderarse hasta el 1,5 % en 2027.
El Banco de Tailandia mantuvo una política acomodaticia en 2026 para respaldar la débil recuperación, al tiempo que señaló que las presiones inflacionistas se debían principalmente a factores de oferta. Los principales riesgos provienen de los precios mundiales del petróleo, los costes de los alimentos, los costes de transporte y las fluctuaciones del tipo de cambio. La débil demanda interna debería ayudar a evitar una espiral inflacionista generalizada.
El margen de maniobra fiscal es cada vez más limitado
El déficit fiscal sigue siendo considerable, lo que refleja las continuas medidas de apoyo, la inversión pública y el gasto social. Se prevé que el déficit se reduzca solo gradualmente, pasando del 4,4 % del PIB en 2025 al 3,8 % en 2027.
Se prevé que la deuda pública aumente del 64,5 % del PIB en 2025 al 65,7 % en 2027, manteniéndose por debajo del límite legal, pero limitando el margen de maniobra fiscal. El gasto relacionado con el envejecimiento de la población, los costes sanitarios, las subvenciones y las necesidades de inversión generarán una presión adicional. Mejorar la movilización de ingresos y la eficiencia del gasto será importante para preservar la sostenibilidad fiscal.
La posición exterior sigue siendo superavitaria
La balanza por cuenta corriente de Tailandia se mantuvo en superávit en 2025, respaldada por las exportaciones de bienes y los ingresos por turismo. Se prevé que el superávit se mantenga positivo en 2026-2027, aunque podría reducirse debido al aumento de los costes de importación de energía y a una recuperación más lenta del turismo.
La posición exterior de Tailandia sigue respaldada por unas amplias reservas internacionales y una base exportadora diversificada. Sin embargo, la economía está expuesta a una menor demanda china, a los ciclos mundiales del sector electrónico, a los precios del petróleo, a las tensiones geopolíticas y a las perturbaciones en los flujos turísticos.
Perspectivas generales
Las perspectivas de Tailandia siguen siendo moderadas. Se espera que el crecimiento se ralentice en 2026 y se recupere solo modestamente en 2027, mientras que la inflación debería aumentar temporalmente antes de volver a moderarse. Los principales retos son el elevado endeudamiento de los hogares, la débil inversión privada, el envejecimiento de la población, el bajo crecimiento de la productividad y una recuperación del turismo menos dinámica que antes de la pandemia. Una mejora sostenida dependerá de una mayor inversión, de las industrias digitales y verdes, de la mejora del turismo, de la reforma de la educación y las competencias, y de medidas para reducir la vulnerabilidad de la deuda de los hogares.
Fuentes:
Banco Mundial, Perspectivas macroeconómicas y de pobreza de Tailandia, abril de 2026.
Banco Mundial, Thailand Economic Monitor, febrero de 2026.
Banco de Tailandia, Perspectivas económicas, abril de 2026.
Banco de Tailandia, Decisión de política monetaria, abril de 2026.
Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la economía mundial, abril de 2026.
Banco Asiático de Desarrollo, Perspectivas de desarrollo de Asia, abril de 2026: Tailandia.
