17.11.2025
Se prevé que el crecimiento económico de Turquía se ralentice hasta el 3,4 % en 2025, pero que se mantenga resistente en 2026 y repunte hasta el 4,0 % en 2027, impulsado principalmente por la demanda interna. Se prevé que el consumo privado siga siendo el principal motor del crecimiento, respaldado por los efectos de la riqueza y el aumento continuo del empleo, mientras que se espera que la inversión crezca de forma constante a medida que mejoren las condiciones financieras y las perspectivas. Se prevé que la inflación, aunque descenderá desde niveles muy elevados, lo hará lentamente debido a la rigidez de la inflación de los servicios y a las elevadas expectativas de inflación, con una media del 24,8 % en 2026 y del 17,7 % en 2027. Se prevé que el déficit de las administraciones públicas se mantenga en torno al 3 % del PIB durante el horizonte de previsión, mientras que se espera que la deuda pública bruta se mantenga moderada, en torno al 24 % del PIB.
| Indicadores | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Crecimiento del PIB (%, interanual) | 3,4 | 3,4 | 4 |
| Inflación (%, interanual) | 35,2 | 24,8 | 17,7 |
| Desempleo (%) | 8,6 | 8,6 | 8,6 |
| Saldo presupuestario general (% del PIB) | -3,1 | -3,1 | -2,8 |
| Deuda pública bruta (% del PIB) | 24,2 | 24,2 | 23,9 |
| Balanza por cuenta corriente (% del PIB) | -1,5 | -1,6 | -1,9 |
La moderada demanda interna impulsará el crecimiento económico
El crecimiento real del PIB en 2024 se revisó ligeramente al alza tras una revisión de las cuentas nacionales, y la demanda interna se mantuvo sólida en el primer semestre de 2025, a pesar de la agitación de los mercados financieros relacionada con las tensiones políticas internas. El consumo de los hogares se mantuvo resistente y el crecimiento de la inversión se fortaleció, respaldado por la maquinaria y el equipo y la persistente fortaleza de la actividad de la construcción. Se prevé que el crecimiento se ralentice hasta el 3,4 % a finales de 2025, antes de mantenerse resistente en 2026 y repuntar hasta el 4,0 % en 2027. Se espera que el consumo privado siga siendo el principal motor del crecimiento, respaldado por los efectos de la riqueza (incluidos los altos precios del oro) y el continuo aumento del empleo, mientras que la inversión debería expandirse de forma constante a medida que la reconstrucción tras el terremoto vaya remitiendo y mejoren las condiciones financieras generales. Se prevé que la contribución de las exportaciones netas al crecimiento sea cercana a cero, y que los déficits comercial y por cuenta corriente se mantengan prácticamente estables durante el horizonte de previsión.
El limitado crecimiento del empleo mantendrá elevada la holgura del mercado laboral
El mercado laboral se mantuvo en términos generales estable en el primer semestre de 2025, con un aumento del empleo en la construcción y los servicios compensado por pérdidas en la agricultura y la industria. Se prevé que el crecimiento del empleo repunte solo lentamente y siga siendo marginal, lo que mantendrá la tasa de desempleo prácticamente sin cambios, en torno al 8,6 %. Se prevé que las presiones sobre los costes se mantengan relativamente contenidas, dado el elevado subempleo y la gran mano de obra potencial.
La desinflación sigue siendo una prioridad, pero se enfrenta a obstáculos
A pesar de haber descendido desde niveles muy elevados, la inflación se mantuvo alta y sorprendió al alza en 2025, impulsada por el aumento de los precios de los alimentos debido a las condiciones meteorológicas adversas, la inflación persistente de los servicios, las elevadas expectativas de inflación y los efectos riqueza derivados del aumento del precio del oro. Si bien la política monetaria restrictiva sigue respaldando la estrategia de desinflación, se espera que la inflación descienda lentamente, con una media del 24,8 % en 2026 y del 17,7 % en 2027.
La consolidación fiscal avanzará lentamente
El marco fiscal a medio plazo se revisó en 2025, elevando el objetivo de déficit del Gobierno central, mientras que se prevé que el déficit de las administraciones públicas se mantenga en torno al 3 % del PIB durante el horizonte de previsión. Se espera que la política fiscal más restrictiva, una vez descontados los gastos relacionados con el terremoto, contribuya ligeramente a la desinflación, mientras que se prevé que el endeudamiento público se mantenga moderado, en torno a una cuarta parte del PIB, aunque persisten las preocupaciones sobre la sostenibilidad a largo plazo, en particular en lo que respecta al sistema de seguridad social.
Los riesgos han disminuido, pero siguen siendo elevados
Aunque los mercados se han estabilizado tras la agitación de la primavera y han mejorado los amortiguadores políticos, la situación política sigue siendo volátil y los riesgos siguen siendo elevados. Los buenos resultados recientes de las políticas sólidas y la reducción de los desequilibrios podrían ayudar a Turquía a hacer frente a los retos si se mantiene la política ortodoxa.
Fuente: Comisión Europea. Previsiones económicas europeas, otoño de 2025.
