17.11.2025
Bosnia ja Hertsegoviina majandustegevus jääb prognoosiperioodil eeldatavasti tagasihoidlikuks. Reaalne SKP kasv aeglustub 2025. aastal eeldatavasti 1,8%ni, enne kui see 2026. aastal tõuseb mõõdukalt 2,2%ni ja 2027. aastal 2,5%ni, peamiselt eratarbimise ja mõnevõrra tugevamate investeeringute toel. Inflatsioon peaks 2025. aastal jääma kõrgena, enne kui 2026–2027. aastal langeb, samas kui valitsemissektori eelarvepuudujääk peaks 2025. aastal suurenema 2,5%ni SKPst ja 2026. aastal 3,0%ni, enne kui 2027. aastal veidi väheneb. Riigi koguvõla suhe SKPsse peaks 2027. aastaks suurenema ligikaudu 30,5%ni.
| Näitajad | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| SKP kasv (%, aastane) | 1,8 | 2 | 2,5 |
| Inflatsioon (%, aastane) | 3,8 | 2,8 | 2,1 |
| Töötus (%) | 12,9 | 12,5 | 12 |
| Valitsemissektori eelarve tasakaal (% SKPst) | -2,5 | -3,0 | -2,7 |
| Riigi koguvõlg (% SKPst) | 27 | 29 | 30,5 |
| Jooksevkonto saldo (% SKPst) | -3,9 | -4,1 | -4,2 |
Majandustegevus jääb prognoosiperioodil tagasihoidlikuks
Majanduskasv aeglustus 2025. aasta esimesel poolel peamiselt eksporditurgude nõrgeneva nõudluse tõttu, samas kui eratarbimine jäi tugeva reaalpalga kasvu toel peamiseks majanduskasvu mootoriks. Import kasvas kiiremini, peegeldades suurenenud sisenõudlust, ja jooksevkonto puudujääk suurenes ekspordi nõrgenemise tõttu, samas kui välismaiste otseinvesteeringute sissevool jäi suhteliselt madalaks. Prognoosiperioodil jääb majanduskasv üldiselt tagasihoidlikuks: eratarbimine peaks jääma suures osas stabiilseks, kuid välisnõudlus jääb prognooside kohaselt tagasihoidlikuks ja hinnakonkurentsivõime halveneb kiiresti tõusvate palkade tõttu. Suuremad investeeringud, mida toetavad vähenenud poliitilised pinged ja suurenenud ELi rahaline toetus, peaksid 2026. ja 2027. aastal majanduskasvu mõõdukalt kiirendama.
Tööturg jääb pingeliseks, kuna tööjõu pakkumine väheneb.
Registreeritud tööhõive kasv muutus 2025. aastal negatiivseks, kusjuures töökohtade arv suurenes peamiselt kaubanduses ja turismis ning vähenes sellistes sektorites nagu mäetööstus ja põllumajandus. Registreeritud töötute arv jätkas langust, osaliselt seetõttu, et rohkem inimesi lahkus tööturult, samas kui jätkuv väljaränne ja kvalifitseeritud tööjõu väljavool viitavad tööjõupuuduse suurenemisele sellistes valdkondades nagu ehitus ja tervishoid. Eeldatakse, et need tegurid hoiavad palgasurve tootlikkuse kasvu üle ja aitavad kaasa töötuse määra järkjärgulisele langusele aastatel 2025–2027.
Inflatsioon peaks jääma kõrgena
Inflatsioon kiirenes 2025. aastal, peamiselt toiduainete, restoranide ja hotellide ning tervishoiuteenuste kallinemise tõttu, samal ajal kui tugev nominaalpalga kasv suurendas sisemist hinnasurvet. Palgasurve jääb eeldatavasti kõrgena tööturu pudelikaelte tõttu, hoides 2025. aastal üldise inflatsiooni ligi 4% juures. Kuigi madalad impordihinnad peaksid 2026. ja 2027. aastal inflatsiooni langetama, jääb sisemine surve eeldatavasti püsima, peegeldades endiselt tugevat palgakasvu ja hilinenud elektrihinna korrigeerimist.
Riigi rahandus seisab silmitsi täiendava kulutuste survega
Valitsemissektori eelarvepuudujääk suurenes 2024. aastal ja eeldatavasti suureneb veelgi 2025. aastal palgakasvu ja sotsiaalsete ülekannete tõttu, hoolimata aasta alguses toimunud tugevast tulude kasvust. Prognooside kohaselt jäävad tulud prognoosiperioodil SKP suhtes üldiselt stabiilseks, samas kui jätkuvalt suured pensionide ja sotsiaalsete ülekannete kulud peaksid 2026. aastal puudujäägi kõrgel hoidma. Rahastamispiirangud peaksid aitama kulude kasvu piirata, võimaldades puudujäägil 2027. aastal mõnevõrra väheneda, kuigi ELi raamatupidamisstandardite piiratud järgimine mõjutab jätkuvalt avaliku sektori andmete täpsust ja usaldusväärsust.
Riskid on suures osas positiivsed
Kuigi otsene sõltuvus USA eksporditurust on piiratud, võiks sisemajanduse kasv saada kasu poliitiliste pingete vähenemisest ja paranenud investeerimiskliimast, mis võimaldaks potentsiaalselt saada juurdepääsu täiendavale ELi rahalisele toetusele, mis on seotud investeeringute ja reformidega. 2026. aastaks kavandatud üldvalimistega võivad riiklikud kulutused märkimisväärselt suureneda, toetades majanduskasvu, kuid tekitades samas riski oluliselt suurema eelarvepuudujäägi ja võla tekkeks.
Allikas: Euroopa Komisjon. Euroopa majandusprognoos, sügis 2025.
