05.06.2026
Vietnami majandus kasvas 2025. aastal jõudsalt, mida toetasid ekspordile suunatud tööstus, elektroonikatööstus, välismaised otseinvesteeringud ja sisenõudluse elavnemine. 2026. aastal on oodata majanduskasvu aeglustumist, kuna kõrgemad energiahinnad, ülemaailmne kaubanduslik ebakindlus ja nõrgem välisnõudlus avaldavad survet ekspordile ja majandustegevusele, enne kui kasv 2027. aastal taas tugevneb. Inflatsioon tõuseb 2026. aastal eeldatavasti imporditud kütusehindade ja sisenõudluse surve tõttu, kuid peaks seejärel järk-järgult leevenema. Eelarvepoliitika on endiselt toetav, riik jätkab investeeringuid infrastruktuuri, samas kui riigivõlg püsib mõõdukal tasemel. Jooksevkonto jääb ülejääki, kuigi kaubanduse volatiilsus on suurenenud kõrge impordinõudluse ja Vietnami haavatavuse tõttu globaalsete tarneahelate muutuste suhtes.
| Näitajad | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| SKP kasv (%, aastane) | 8,0 | 6,3 | 7,1 |
| Inflatsioon (%, aastane) | 3,2 | 4,5 | 3,8 |
| Tööhõive määr (% tööealisest elanikkonnast, 15+) | 69,5 | 69,6 | 69,7 |
| Eelarve tasakaal (% SKPst) | -1,4 | -2,0 | -1,8 |
| Riigi koguvõlg (% SKPst) | 34,3 | 35,2 | 35,6 |
| Jooksevkonto saldo (% SKPst) | 5,1 | 3,9 | 4,2 |
Majanduskasv aeglustub pärast väga tugevat 2025. aastat
Vietnami reaalne SKP kasv ulatus 2025. aastal ligikaudu 8,0%ni, mida toetas tööstustoodete ekspordi, elektroonika, teenuste ja sisenõudluse tugev taastumine. Tööstustoodete eksport sai kasu varakult esitatud tellimustest, püsivast ülemaailmsest elektroonikanõudlusest ja jätkuvast välismaiste otseinvesteeringute sissevoolust. Ka sisenõudlus taastus, mida toetasid kasvavad sissetulekud, turism ja laenukasv.
Prognoositakse, et 2026. aastal aeglustub majanduskasv 6,3%ni, kuna ülemaailmne ebakindlus, kõrgemad energiahinnad ja nõrgem välisnõudlus avaldavad survet ekspordile ja sisemajandustegevusele. 2027. aastal oodatakse taastumist umbes 7,1%ni, kui ülemaailmne nõudlus stabiliseerub ja investeeringud jäävad tugevaks. Vietnam peaks jätkuvalt saama kasu tarneahela mitmekesistamisest, kuid riigi väga suur kaubandusavatus muudab selle eriti tundlikuks väliste šokkide suhtes.
Ekspordile suunatud tööstus jääb peamiseks mootoriks
Vietnami majanduskasvu mudel tugineb endiselt tugevalt ekspordile suunatud tööstusele. Elektroonika, masinad, tekstiil, jalatsid ja mööbel meelitavad endiselt ligi välisinvesteeringuid ja toetavad tööhõivet. Riigi roll ülemaailmsetes tarneahelates on tugevnenud, kuna ettevõtted mitmekesistavad tootmist kogu Aasias.
Selline avatus tekitab aga ka haavatavust. Vietnami kaubanduse suhe SKP-sse on äärmiselt kõrge, mistõttu on majandus avatud globaalsele nõudlusele, USA kaubanduspoliitikale, Hiinaga seotud tarneahelatele, laevandushäiretele ja elektroonikatsüklitele. Majanduskasvu säilitamine nõuab tugevamaid kodumaiseid tarnijaid, suuremat lisandväärtust ning logistika, oskuste ja energiavarustuse usaldusväärsuse jätkuvat parandamist.
Inflatsioon tõuseb 2026. aastal
Inflatsioon püsis 2025. aastal mõõdukas, kuid 2026. aastal suurenes hinnasurve, kuna tõusid imporditud kütuse ja transpordi kulud. Kõrgemad energiahinnad, tugevam sisenõudlus ja vahetuskursi surve tõstavad inflatsiooni eeldatavasti 2025. aasta tasemest kõrgemale.
Inflatsioon tõuseb 2026. aastal prognooside kohaselt umbes 4,5%ni, enne kui langeb 2027. aastal umbes 3,8%ni. Peamised riskid tulenevad kütusehindadest, toiduainete hindadest, reguleeritud hindade korrigeerimisest, vahetuskursi langusest ja kõrgemate logistikakuludest. Rahapoliitika peab leidma tasakaalu inflatsiooni ohjeldamise ning krediidi- ja investeeringute toetamise vahel.
Eelarvepoliitika on endiselt toetav
Vietnami eelarvepositsioon on endiselt kontrollitav, puudujääk on 2026.–2027. aastal prognoositud umbes 2% SKPst. Riiklikud investeeringud on endiselt oluline poliitiline vahend, eriti transpordi infrastruktuuri, energeetika, digitaliseerimise ja kliimamuutustele vastupidavate projektide puhul. Tugev majanduskasv ja mõõdukas võlakoormus annavad ametivõimudele ruumi majandustegevuse toetamiseks, kui välisnõudlus nõrgeneb.
Riigivõlg jääb prognooside kohaselt mõõdukaks, tõustes vaid järk-järgult umbes 34% SKPst 2025. aastal umbes 36%ni 2027. aastal. Eelarveriskid jäävad piiratuks, kuid oluliseks muutub kvaliteetsete riiklike investeeringute kiirem elluviimine, tugevam maksuhaldus ja tingimuslike kohustuste hoolikas haldamine.
Välismajanduslik positsioon jääb tugevaks, kuid muutub volatiilsemaks
Vietnami jooksevkonto ülejääk jäi 2025. aastal märkimisväärseks, mida toetasid kaupade eksport, turismi taastumine ja rahaülekanded. Ülejääk peaks 2026. aastal vähenema, kuna impordinõudlus suureneb, energiahinnad tõusevad ja ekspordi hoog aeglustub, enne kui see 2027. aastal veidi paraneb.
Välismajanduslik positsioon jääb põhimõtteliselt tugevaks, mida toetavad välismaised otseinvesteeringud, tööstustoodete eksport ja piisavad reservid. Kaubanduse volatiilsus on siiski suurenenud, kusjuures igakuist kaubandusbilanssi mõjutavad eelnevalt koondunud import, tarneahela muutused ja energiakulud. Vietnam on endiselt avatud USA kaubanduspoliitikale, ülemaailmsele elektroonikanõudlusele, Hiina nõudlusele, transpordikuludele ja vahetuskursi survele.
Üldine väljavaade
Vietnami väljavaated on endiselt soodsad ning majanduskasv jääb eeldatavasti Aasia tugevaimate hulka, hoolimata ajutisest aeglustumisest 2026. aastal. Inflatsioon peaks jääma kontrolli alla, riigivõlg on mõõdukas ja välismaised otseinvesteeringud toetavad jätkuvalt tööstus- ja ekspordivõimsust. Peamised keskpika perioodi väljakutsed on tootlikkuse tõstmine, siseriiklike tarneahelate süvendamine, energiajulgeoleku parandamine, infrastruktuuri ajakohastamine, finantssektori vastupidavuse tugevdamine ja haavatavuse vähendamine väliskaubanduse šokkide suhtes.
Allikad:
Maailmapank, Vietnam Macro Poverty Outlook, aprill 2026.
Maailmapank, Viet Nam Economic Update, mai 2026.
Rahvusvaheline Valuutafond, World Economic Outlook, aprill 2026.
Aasia Arengupank, Asian Development Outlook, aprill 2026: Vietnami.
Vietnami Riigipank, Monetary Policy and Banking Sector Developments, 2025–2026.
Vietnami Statistikaamet, sotsiaalmajandusliku olukorra ja tarbijahinnaindeksi avaldused, 2025–2026.
