30.05.2026
אעשה את זה עבור סיישל באותו פורמט: 2025–2027, ללא קישורים ישירים בטקסט, מקורות רק בסוף, לפי שורות. עבור סיישל, המונחים המרכזיים הם: תיירות, דיג, אילוצים של איים קטנים בעלי הכנסה גבוהה, איחוד פיסקלי, צמצום החוב, גירעון חיצוני ופגיעות לאקלים.
מחשבה ל-15 שניות
כלכלת סיישל הציגה ביצועים חזקים ב-2025, נתמכת על ידי שיא במספר התיירים, פעילות ענפי השירותים העמידה והמשך המשמעת הפיסקלית. הצמיחה צפויה להאט בחדות ב-2026, עם חזרת התיירות למצב נורמלי מרמה גבוהה מאוד ועלייה בלחצים חיצוניים, לפני שתתאושש בהדרגה ב-2027. האינפלציה הייתה קרובה לאפס בשנת 2025, אך צפויה לעלות בשנת 2026 עקב עלייה בעלויות היבוא ובמחירי האנרגיה. המדיניות הפיסקלית נותרת מעוגנת בתוכנית הנתמכת על ידי קרן המטבע הבינלאומית, כאשר עודפים ראשוניים מתמשכים תורמים להפחתת החוב הציבורי. המצב החיצוני נותר פגיע למחזורי התיירות, לתלות ביבוא, למחירי הדלק ולזעזועים הקשורים לאקלים.
| אינדיקטורים | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| צמיחת התמ"ג (%, לעומת השנה הקודמת) | 5.1 | 1.5 | 3.5 |
| אינפלציה (%, לעומת השנה הקודמת) | -0.1 | 2.6 | 2.4 |
| שיעור התעסוקה (% מהאוכלוסייה בגיל העבודה, 15+) | 67.0 | 67.1 | 67.2 |
| מאזן פיסקלי כולל (% מהתמ"ג) | -1.5 | -2.0 | -1.7 |
| חוב ציבורי וחוב המובטח על ידי המדינה (% מהתמ"ג) | 53.6 | 51.0 | 48.5 |
| מאזן החשבון השוטף (% מהתמ"ג) | -6.5 | -7.8 | -7.2 |
הצמיחה מאטה לאחר שנה חזקה שהונעה
על ידי התיירות הצמיחה בתמ"ג הריאלי של סיישל מוערכת ב-5.1% בשנת 2025, מונעת בעיקר על ידי שיא במספר התיירים שהגיעו למדינה וביצועים חזקים בשירותים הקשורים לתיירות. הכלכלה נהנתה מביקוש יציב משווקים מרכזיים באירופה, שיפור בקווי התעופה והתאוששות מתמשכת בענפי האירוח, התחבורה והקמעונאות.
הצמיחה צפויה להאט ל-1.5% בשנת 2026, עם דעיכת ההתאוששות בתיירות והגברת הלחצים החיצוניים. בשנת 2027 צפויה התאוששות הדרגתית לכ-3.5%, הנתמכת על ידי התיירות, הדיג והשירותים. עם זאת, הכלכלה נותרת קרובה לקיבולת המרבית במספר מגזרים, והצמיחה לטווח הארוך מוגבלת על ידי היצע כוח עבודה מצומצם, צווארי בקבוק בתשתיות ותלות גבוהה בביקוש חיצוני.
האינפלציה עולה מרמות הקרובות לאפס
האינפלציה הייתה שלילית קלות בשנת 2025, דבר המשקף לחצי מחירים מיובאים מתונים, עלויות תחבורה נמוכות ותנאים מקומיים יציבים. עם זאת, צפויה עלייה באינפלציה בשנת 2026, כאשר עליית מחירי האנרגיה והמזון העולמיים תתגלגל לעלויות המקומיות.
האינפלציה צפויה להישאר מתונה, ברמה של כ-2%–3% בשנים 2026–2027. הסיכונים העיקריים נובעים ממחירי הדלק, עלויות ההובלה, יבוא המזון ולחצי שער החליפין. מכיוון שהאיים הסיישלים תלויים במידה רבה ביבוא, זעזועים במחירי היבוא עלולים להשפיע במהירות
על
משקי הבית והעסקים
.
התייעלות פיסקלית תומכת בהפחתת החוב
הביצועים הפיסקליים נותרו חזקים בשנת 2025, עם עודף ראשוני של כ-2.5% מהתמ"ג. הדבר סייע להפחתת החוב הציבורי והחוב המובטח על ידי המדינה ל-53.6% מהתמ"ג. משמעת פיסקלית מתמשכת במסגרת התוכנית הנתמכת על ידי קרן המטבע הבינלאומית (IMF) נותרה מרכזית לבניית רזרבות מחדש לאחר זעזוע המגפה.
המאזן הפיסקלי הכולל צפוי להישאר בגירעון בשנים 2026–2027, אך העודפים הראשוניים צפויים להימשך. החוב הציבורי צפוי לרדת בהדרגה, ולהגיע לרמה הנמוכה מ-50% מהתמ"ג עד 2027. שמירה על מסלול זה תדרוש בקרה קפדנית על ההוצאות השוטפות, ניהול הכנסות חזק יותר ומתן עדיפות להשקעות ציבוריות עמידות לאקלים.
המצב החיצוני נותר תלוי בתיירות
הגירעון בחשבון השוטף צפוי להתרחב ב-2026, דבר המשקף עלויות יבוא גבוהות יותר, יבוא חזק הקשור לתיירות ולחצי מחירים חיצוניים. הכנסות התיירות נותרות המקור העיקרי למטבע חוץ, בעוד שדיג ושירותים פיננסיים מספקים תמיכה נוספת.
המצב החיצוני נותר פגיע מכיוון שהכלכלה תלויה במידה רבה בדלק, במזון ובמוצרי הון מיובאים. האטה בביקוש לתיירות מאירופה, עלייה במחירי הטיסות, צמיחה עולמית חלשה יותר או זעזועים הקשורים לאקלים עלולים להחליש במהירות את מאזן התשלומים. שמירה על עתודות נאותות ושיפור גיוון היצוא יישארו חשובים.
תחזית כללית
התחזית עבור סיישל נותרה יציבה, אך הצמיחה צפויה להאט בשנת 2026 לאחר ביצועים חזקים בשנת 2025. האינפלציה צפויה להישאר תחת שליטה, והמשך המשמעת הפיסקלית צפוי לתמוך בהפחתת חוב נוספת. האתגרים העיקריים בטווח הבינוני הם גיוון כלכלי מצומצם, פגיעות לאקלים, אילוצים תשתיתיים, מחסור בכוח עבודה ותלות בתיירות. התקדמות מתמשכת תדרוש עמידות חזקה יותר בפני שינויי אקלים, ניהול משופר של ההשקעות הציבוריות, פריון גבוה יותר בתיירות ובדיג, וזהירות פיסקלית מתמשכת.
מקורות:
קרן המטבע הבינלאומית, סיישל: התייעצות לפי סעיף IV לשנת 2026 והסקירות החמישית והשישית במסגרת מתקן המימון המורחב (Extended Fund Facility) ומתקן החוסן והקיימות (Resilience and Sustainability Facility), מאי 2026.
קרן המטבע הבינלאומית, תחזית כלכלית עולמית, אפריל 2026.
הבנק העולמי, תחזית העוני המקרו-כלכלית בסיישל, אפריל 2026.
הבנק האפריקאי לפיתוח, תחזית כלכלית לסיישל, 2026.
הבנק המרכזי של סיישל, מדיניות מוניטרית והתפתחויות כלכליות, 2025–2026.
