मंगोलिया के लिए आर्थिक पूर्वानुमान

30.05.2026

मंगोलिया की अर्थव्यवस्था 2025 में खनन, कृषि, निर्माण और सेवाओं के समर्थन से लचीली बनी रही। महामारी के बाद की असाधारण रूप से मजबूत और वस्तु-संचालित गति धीमी होने, कोयला निर्यात के सामान्य होने और घरेलू मांग के ठंडा होने के साथ 2026-2027 में विकास दर के मध्यम होने की उम्मीद है। तांबा उत्पादन, विशेष रूप से ओयू टोलगॉई से, मध्यम अवधि में विकास का एक प्रमुख चालक बना रहेगा, जबकि कृषि गंभीर डज़ुड झटके के बाद उबर रही है। महंगाई कम हुई है, लेकिन खाद्य कीमतों, सार्वजनिक खर्च, वेतन वृद्धि और विनिमय दर के दबावों के प्रति यह अभी भी संवेदनशील बनी हुई है। राजकोषीय और बाहरी संतुलन वस्तुओं की कीमतों, विशेष रूप से कोयला और तांबे, और चीन की मांग के प्रति अत्यधिक संवेदनशील बने हुए हैं।

विकास दर मध्यम हो सकती है लेकिन मजबूत बनी रहेगी

मंगोलिया के वास्तविक जीडीपी विकास का अनुमान 2025 में लगभग 6.3% है, जिसे खनन, कृषि, निर्माण और सेवाओं का समर्थन प्राप्त है। ओयू टोलगॉई से भूमिगत उत्पादन बढ़ने के कारण तांबे का उत्पादन बढ़ा, जबकि मवेशियों को हुए गंभीर ज़ुड-संबंधी नुकसान के बाद कृषि में सुधार होने लगा। सार्वजनिक खर्च, वेतन और क्रेडिट वृद्धि के समर्थन से घरेलू मांग मजबूत बनी रही।

2026 में विकास दर के लगभग 5.0% तक धीमी होने का अनुमान है, जिसके बाद 2027 में यह फिर से मजबूत होगी। 2026 की यह मंदी 2025 के मजबूत प्रदर्शन के बाद सामान्य होने, कोयला निर्यात की धीमी गति और कमजोर घरेलू मांग को दर्शाती है। 2027 में, विकास को तांबे के उत्पादन में वृद्धि, खनन निवेश में निरंतरता और एक अधिक स्थिर कृषि क्षेत्र से लाभ मिलना चाहिए।

खनन मुख्य विकास इंजन बना हुआ है

खनन मंगोलिया के दृष्टिकोण का केंद्रबिंदु बना रहेगा। ओयू टोलगॉय भूमिगत उत्पादन बढ़ने के साथ तांबे का उत्पादन तेजी से महत्वपूर्ण होता जाएगा, जो कोयले के निर्यात की कमजोर वृद्धि की भरपाई में मदद करेगा। कोयले का निर्यात चीनी मांग, सीमा लॉजिस्टिक्स और वस्तुओं की कीमतों पर अत्यधिक निर्भर है।

यह एकाग्रता महत्वपूर्ण कमजोरियों को पैदा करती है। चीन में मंदी, कोयले या तांबे की कीमतों में गिरावट, परिवहन में बाधा या खनन निवेश में देरी से निर्यात, राजकोषीय राजस्व और विकास पर तुरंत असर पड़ेगा। खनन से परे विविधीकरण आवश्यक बना हुआ है, लेकिन प्रगति धीमी है।

महंगाई

कम हुई

लेकिन जोखिम बने हुए हैं

2026 की शुरुआत में महंगाई कम हुई, जो बैंक ऑफ़ मंगोलिया की लक्षित सीमा के करीब आ गई। गैर-खाद्य और सेवाओं में कम महंगाई ने मूल्य दबाव को कम करने में मदद की, हालांकि खाद्य कीमतें महंगाई का एक महत्वपूर्ण स्रोत बनी हुईं। केंद्रीय बैंक ने नीति को सतर्क रखा और क्रेडिट जोखिमों को नियंत्रित करने के लिए मैक्रोप्रूडेंशियल उपकरणों का उपयोग किया।

2027 में और कम होने से पहले 2026 में मुद्रास्फीति लगभग 7% रहने की उम्मीद है। सार्वजनिक क्षेत्र में वेतन वृद्धि, बड़े सरकारी परियोजनाओं, खाद्य कीमतों, ऊर्जा लागत, विनिमय दर में उतार-चढ़ाव और मजबूत घरेलू मांग से जोखिम बढ़ सकते हैं। मौसम के झटके भी खाद्य आपूर्ति और कीमतों को जल्दी से प्रभावित कर सकते हैं।

खर्च के दबाव बढ़ने से राजकोषीय जोखिम बढ़ते हैं

मंगोलिया की राजकोषीय स्थिति वस्तु चक्रों के प्रति संवेदनशील बनी हुई है। हाल के वर्षों में खनन से प्राप्त मजबूत राजस्व ने सार्वजनिक वित्त को समर्थन दिया है, लेकिन वेतन, सामाजिक हस्तांतरण, निवेश परियोजनाओं और बुनियादी ढांचे की प्रतिबद्धताओं सहित खर्च का दबाव अधिक बना हुआ है। 2025-2027 में राजकोषीय संतुलन घाटे में रहने की उम्मीद है।

सार्वजनिक ऋण मध्यम है लेकिन इसमें धीरे-धीरे वृद्धि होने का अनुमान है। मुख्य राजकोषीय जोखिम केवल ऋण का स्तर ही नहीं, बल्कि वस्तुओं की कीमतों में तेजी के दौरान राजस्व में उतार-चढ़ाव और खर्च में अनुशासनहीनता भी है। चक्रीय प्रवृत्ति को कम करने के लिए मजबूत राजकोषीय नियम, खनिज राजस्व का एक हिस्सा बचाना और बेहतर सार्वजनिक निवेश प्रबंधन महत्वपूर्ण होगा

।

बाहरी स्थिति वस्तु चक्रों के प्रति संवेदनशील बनी हुई है

चालू खाता घाटा काफी बड़ा बना हुआ है, जो उच्च आयात मांग, निवेश-संबंधी आयात और वस्तु निर्यात पर निर्भरता को दर्शाता है। तांबे के मजबूत निर्यात से 2026–2027 में धीरे-धीरे घाटे को कम करने में मदद मिलनी चाहिए, लेकिन बाहरी स्थिति कोयले की कीमतों, तांबे की कीमतों और चीनी मांग के प्रति संवेदनशील बनी हुई है।

खनन में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश बाहरी जरूरतों को पूरा करने में मदद करता है, लेकिन यह भविष्य के आय प्रवाह को भी बढ़ाता है। पर्याप्त भंडार और विनिमय-दर लचीलेपन को बनाए रखना महत्वपूर्ण होगा, खासकर यदि कमोडिटी की कीमतें कमजोर होती हैं या वैश्विक वित्तपोषण की स्थितियाँ सख्त होती हैं।

समग्र परिदृश्य

मंगोलिया का परिदृश्य सकारात्मक बना हुआ है, लेकिन विकास के अधिक मध्यम होने और तांबे के उत्पादन पर अधिक निर्भर होने की उम्मीद है। मुद्रास्फीति में धीरे-धीरे सुधार होना चाहिए, हालांकि खाद्य कीमतें और राजकोषीय विस्तार जोखिम बने हुए हैं। मुख्य नीति चुनौती विविधीकरण, बुनियादी ढांचे, जलवायु लचीलेपन और निजी क्षेत्र के विकास का समर्थन करते हुए वस्तु राजस्व का सावधानीपूर्वक प्रबंधन करना है। सतत विकास कोयले पर निर्भरता कम करने, राजकोषीय अनुशासन में सुधार करने, वित्तीय क्षेत्र की निगरानी को मजबूत करने और दीर्घकालिक उत्पादकता के लिए खनन राजस्व का बेहतर उपयोग करने पर निर्भर करेगा।

स्रोत:

विश्व बैंक, मंगोलिया मैक्रो गरीबी आउटलुक, अप्रैल 2026।

विश्व बैंक, मंगोलिया आर्थिक अपडेट, अप्रैल 2026।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष, विश्व आर्थिक आउटलुक, अप्रैल 2026।

एशियाई विकास बैंक, एशियाई विकास आउटलुक, अप्रैल 2026: मंगोलिया।

बैंक ऑफ मंगोलिया, मौद्रिक नीति समिति का बयान, मार्च 2026।

यूरोपीय पुनर्निर्माण और विकास बैंक, क्षेत्रीय आर्थिक संभावनाएं, फरवरी 2026।