05.06.2026
Ֆիլիպինների տնտեսությունը դանդաղեց 2025 թվականին և ավելի թուլացավ 2026 թվականի սկզբին, քանի որ բարձր նավթի գները, բյուջեի ուշացումները, ներդրումների նվազումը և համաշխարհային անորոշությունը ճնշեցին ներքին պահանջարկը։ Աճի վերականգնումը կանխատեսվում է 2027 թվականին, երբ գնաճը կթուլանա, ենթակառուցվածքային ծախսերը կնորմալացվեն և մասնավոր սպառումը կուժեղանա։ 2025 թվականին գների շատ ցածր ճնշումներից հետո 2026 թվականին գնաճը կտրուկ աճեց, ինչը արտացոլում է Ֆիլիպինների կախվածությունը ներմուծվող վառելիքի և տրանսպորտային ծախսերից։ Ակնկալվում է, որ ֆիսկալ կոնսոլիդացիան կշարունակվի աստիճանաբար, սակայն պետական պարտքը մնում է պանդեմիայից առաջվա մակարդակներից բարձր։ Արտաքին դիրքը մնում է կառավարելի՝ աջակցված դրամական փոխանցումներով, ծառայությունների և էլեկտրոնիկայի արտահանմամբ, թեև ընթացիկ հաշվեկշիռը, ըստ կանխատեսումների, կմնա դեֆիցիտում։
| Ցուցանիշներ | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| ՀՆԱ աճ (%, նախորդ տարվա նկատմամբ) | 4.4 | 3.7 | 5.6 |
| Ինֆլյացիա (%, տարեկան) | 1.7 | 5.4 | 2.2 |
| Աշխատունակ տարիքի (15+) բնակչության զբաղվածության մակարդակը (%) | 59.7 | 59.7 | 59.7 |
| Ֆիսկալ հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %-ով) | -5.6 | -4.8 | -4.7 |
| Ազգային պետական պարտք (ՀՆԱ-ի %) | 63.2 | 62.5 | 62.2 |
| Ժամանակավոր հաշվի հավասարակշռություն (ՀՆԱ-ի %) | -3.3 | -3.8 | -2.9 |
Աճը դանդաղում է, ապա վերականգնվում է 2027 թվականին
2025 թվականին Ֆիլիպինների իրական ՀՆԱ-ի աճը դանդաղել է մինչև 4.4%, ինչը տնտեսության միջնաժամկետ ներուժից ցածր է։ Աճը խթանվել է ծառայությունների և էլեկտրոնիկայի արտահանման հաշվին, սակայն ներդրումները կտրուկ թուլացել են, իսկ մասնավոր սպառումը մնացել է սպասվածից թույլ։ 2026 թվականի սկզբին աճը ավելի է դանդաղել, քանի որ նավթի գների ցնցումները, բյուջեի իրականացման ուշացումը, ներդրողների վստահության թուլացումը և համաշխարհային անորոշությունը ճնշել են ակտիվությունը
։ 2026 թվականին աճը կանխատեսվում է դանդաղի մինչև 3.7%, այնուհետև 2027 թվականին վերականգնվի մինչև 5.6%։ Վերականգնմանը պետք է նպաստեն մասնավոր սպառման աճը, ենթակառուցվածքային ծախսերը, ներդրումների վերականգնումը և ծառայությունների արտահանման աճը։ Այնուամենայնիվ, հեռանկարը շարունակում է ենթարկված լինել գլոբալ առևտրային անորոշությանը, բարձր էներգետիկ գներին, եղանակային ցնցումներին և խոշոր առևտրային գործընկերների կողմից պահանջարկի թուլացմանը։
2026 թվականին գնաճը կտրուկ աճում է
2025 թվականին գնաճը միջինում կազմել է ընդամենը 1.7%, ինչը պայմանավորված էր սննդամթերքի և էներգիայի գների նվազմամբ։ Այնուամենայնիվ, 2026 թվականի սկզբին գնաճը կտրուկ աճեց՝ գլոբալ նավթի գների բարձրացման և փոխադրումների ծախսերի աճի պատճառով։ Սա բարձրացրեց գնաճը կենտրոնական բանկի թիրախային միջակայքից վերև և ստիպեց դրամավարկային քաղաքականությանը մնալ զգուշավոր։
2026 թվականին գնաճը միջինում կանխատեսվում է 5,4%, այնուհետև 2027 թվականին կթուլանա մինչև 2,2%։ Գնաճի նվազման ուղին մեծապես կախված է վառելիքի գներից, սննդամթերքի մատակարարումից, փոխարժեքի տատանումներից և համաշխարհային փոխադրումների ծախսերից։ Վտանգված ընտանիքների համար ուղղված աջակցությունը ֆինանսական առումով ավելի արդյունավետ կլինի, քան վառելիքի հարկի լայնածավալ արտոնությունը։
Ֆինանսական կոնսոլիդացիան շարունակվում է աստիճանաբար
2025 թվականին պետական բյուջեի դեֆիցիտը մեծ է մնացել՝ կազմելով ՀՆԱ-ի 5.6%-ը, ինչը պայմանավորված է եկամուտների թույլ հավաքագրմամբ, ծախսային բարձր պահանջարկով և տոկոսային ծախսերի աճով։ Ակնկալվում է, որ դեֆիցիտը կկրճատվի մինչև ՀՆԱ-ի 4.8%-ը 2026 թվականին և 4.7%-ը 2027 թվականին՝ եկամուտների միջոցառումների և ծախսերի վերահսկողության ուժի մեջ մտնելու արդյունքում։
Ազգային պետական պարտքը կանխատեսվում է միայն աստիճանաբար նվազել՝ 2025 թվականին ՀՆԱ-ի 63.2%-ից մինչև 2027 թվականին 62.2%: Պարտքը մնում է կառավարելի, սակայն ֆիսկալ միջոցները սահմանափակ են: Պետական հաշվեկշռի կայունացման շարունակականությունն պահանջում է հարկային վարչարարության ուժեղացում, ծախսերի արդյունավետության բարձրացում և ենթակառուցվածքների, առողջապահության, կրթության և կլիմայական դիմացկունության առաջնահերթ ներդրումների պաշտպանություն:
Արտաքին դիրքը
մնում
է
կառավարելի, սակայն
խոցելի է
Ժամանակավոր հաշվի դեֆիցիտը նեղացել է մինչև ՀՆԱ-ի 3.3%-ը 2025 թվականին՝ աջակցված էլեկտրոնիկայի արտահանմամբ, դիմացկուն փոխանցումներով և ներմուծման ցածր ծախսերով։ Սակայն կանխատեսվում է, որ 2026 թվականին այն կավելանա մինչև ՀՆԱ-ի 3.8%-ը՝ ավելի բարձր էներգիայի գների պատճառով ներմուծման ծախսերի աճով, այնուհետև 2027 թվականին կրկին կնեղանա մինչև 2.9%։
Արտաքին դիրքը շարունակում է աջակցվել գումարային փոխանցումներով, բիզնես-պրոցեսների արտահանձնմամբ, զբոսաշրջության վերականգնմամբ և էլեկտրոնիկայի արտահանմամբ։ Այնուամենայնիվ, Ֆիլիպինները շարունակում է խոցելի լինել նավթի գների ցնցումների, փոխարժեքի նվազման, համաշխարհային էլեկտրոնիկայի թույլ պահանջարկի, առևտրային մասնատման և համաշխարհային ֆինանսական պայմանների խստացման նկատմամբ։
Ընդհանուր հեռանկար
Ֆիլիպինների հեռանկարը մնում է դրական, սակայն կարճաժամկետ վերականգնումը թուլացել է։ Աճը կանխատեսվում է դանդաղի 2026 թվականին, նախքան 2027 թվականին վերականգնվելը, մինչդեռ գնաճը վառելիքի գների բարձրացման պատճառով առաջացած աճից հետո պետք է վերադառնա թիրախային միջակայքին։ Ֆինանսական կոնսոլիդացիան և պարտքի կրճատումը կլինեն աստիճանական, և արտաքին դեֆիցիտները, ամենայն հավանականությամբ, կպահպանվեն։ Դիմակայուն առաջընթացը կախված կլինի ենթակառուցվածքների մատակարարման բարելավումից, ֆինանսական միջոցների մոբիլիզացման ուժեղացումից, մասնավոր ներդրումների աջակցությունից, գյուղատնտեսական արտադրողականության բարձրացումից և խոցելի տնային տնտեսություններին սննդային և էներգետիկ ցնցումներից պաշտպանելու միջոցառումներից։
Աղբյուրներ՝
Աշխարհի Բանկ, Ֆիլիպինների մակրոտնտեսական աղքատության կանխատեսում, 2026 թ. ապրիլ։
Աշխարհի Բանկ, Արևելյան Ասիա և Խաղաղ օվկիանոսյան տնտեսական թարմացում, 2026 թ. ապրիլ։
Միջազգային դրամային հիմնադրամ, Ֆիլիպիններ. 2025 թ. IV հոդվածի խորհրդակցություն և անձնակազմի զեկույց, 2025 թ. դեկտեմբեր։
Միջազգային դրամային հիմնադրամ, Աշխարհի տնտեսական հեռանկար, 2026 թ. ապրիլ։
Bangko Sentral ng Pilipinas, Monetary Policy and Inflation Developments, 2026.
National Economic and Development Authority, Philippine Economic Performance and Outlook, 2026.
