Previsioni economiche per l'Algeria

30.05.2026

L'economia algerina ha continuato a mostrare una buona tenuta nel 2025, sostenuta da una forte attività nei settori non legati agli idrocarburi, dalla spesa pubblica, dagli investimenti e dai consumi delle famiglie. Si prevede che la crescita subirà un rallentamento nel periodo 2026-2027, con l'avvio di un graduale risanamento fiscale e il persistere di difficoltà nel settore degli idrocarburi. L’inflazione è diminuita drasticamente, grazie al calo dei prezzi dei generi alimentari e alla stabilità del tasso di cambio ufficiale, ma le pressioni fiscali ed esterne sono aumentate. Il disavanzo di bilancio rimane molto elevato, mentre la bilancia delle partite correnti è passata in deficit a causa dell’indebolimento dei proventi derivanti dagli idrocarburi e dell’aumento delle importazioni legate agli investimenti. La sfida a medio termine dell’Algeria consiste nel ridurre la dipendenza dagli idrocarburi e dalla spesa pubblica, creando al contempo più posti di lavoro nel settore privato.

La crescita rimane sostenuta dall’attività

non legata agli

idrocarburi

La crescita del PIL reale dell’Algeria è stimata al 3,8% nel 2025, sostenuta da una robusta attività non legata agli idrocarburi, da forti investimenti e da un consumo delle famiglie resiliente. Nella prima metà del 2025, la crescita dei settori non legati agli idrocarburi ha contribuito a compensare una contrazione del PIL legato agli idrocarburi, mentre i servizi, le industrie non legate agli idrocarburi e l’agricoltura hanno tutti contribuito all’attività economica.

Si prevede che la crescita rallenti leggermente al 3,7% nel 2026 e al 3,1% nel 2027. Il rallentamento riflette il graduale risanamento fiscale, la crescita salariale più lenta, la riduzione della spesa per investimenti e i persistenti vincoli nel settore degli idrocarburi. Le prospettive rimangono positive, ma la crescita è ancora fortemente sostenuta dalla spesa pubblica piuttosto che da aumenti di produttività o da un dinamismo diffuso del settore privato.

L’inflazione

è diminuita drasticamente

L’inflazione ha subito un forte rallentamento nel 2025, raggiungendo un valore stimato dell’1,4%, trainata principalmente dal calo dei prezzi dei prodotti alimentari e da un tasso di cambio ufficiale stabile. Il calo dell’inflazione ha sostenuto il potere d’acquisto delle famiglie, soprattutto in concomitanza con gli aumenti salariali nel settore pubblico, le pensioni e le indennità di disoccupazione.

Si prevede che l’inflazione aumenti moderatamente al 2,8% nel 2026 e al 3,4% nel 2027, pur rimanendo ben al di sotto dei livelli elevati registrati nel 2022–2023. I rischi derivano dalle pressioni sui tassi di cambio, dai costi delle importazioni, dai prezzi dei generi alimentari e da una possibile espansione fiscale. Il mantenimento della stabilità monetaria e del tasso di cambio sarà fondamentale per contenere l’inflazione.

Le pressioni di bilancio rimangono elevate

Il disavanzo di bilancio dell’Algeria rimane molto elevato, nonostante un miglioramento temporaneo previsto nel 2026. Il disavanzo è stimato al 13,0% del PIL nel 2025, riflettendo l’elevata spesa pubblica, gli aumenti salariali, i sussidi, gli esborsi per investimenti e il calo delle entrate derivanti dagli idrocarburi. Si

prevede che

si ridurrà al 7

,

4% del PIL nel 2026, grazie all’aumento dei prezzi degli idrocarburi e a un contesto di entrate più favorevole, prima di ampliarsi nuovamente al 10,8% nel 2027.

Il debito pubblico rimane moderato rispetto a molti paesi simili, ma si prevede che aumenti rapidamente dal 47,2% del PIL nel 2025 al 60,3% nel 2027. Il debito è in gran parte interno e a lungo termine, il che riduce il rischio immediato di finanziamento esterno, ma i persistenti deficit elevati indeboliranno gradualmente le riserve di bilancio. Saranno essenziali una maggiore mobilitazione delle entrate non legate agli idrocarburi e una migliore destinazione della spesa.

La bilancia con l’estero è vulnerabile agli idrocarburi e alle importazioni

Il disavanzo delle partite correnti si è ampliato bruscamente nel 2025, poiché il calo dei prezzi degli idrocarburi e dei volumi delle esportazioni ha coinciso con una rapida crescita delle importazioni legata agli investimenti e alla spesa pubblica. Il disavanzo è stimato al 5,9% del PIL nel 2025, con una previsione di riduzione al 2,4% nel 2026, per poi ampliarsi nuovamente al 9,7% nel 2027, poiché si ipotizza che i prezzi degli idrocarburi tornino a livelli più bassi.

L’Algeria dispone ancora di riserve valutarie consistenti, ma la posizione esterna è altamente sensibile ai prezzi del petrolio e del gas, alla produzione di idrocarburi, alla domanda di importazioni e alla transizione energetica. Un indebolimento del mercato degli idrocarburi o una crescita più rapida delle importazioni eserciterebbero pressione sulle riserve e sulla bilancia dei pagamenti.

Prospettive generali

Le prospettive dell’Algeria rimangono nel complesso positive nel breve termine, ma le vulnerabilità macroeconomiche stanno aumentando. La crescita dovrebbe rimanere moderata nel 2026–2027, mentre l’inflazione dovrebbe rimanere contenuta. I rischi principali sono di natura fiscale: deficit elevati, aumento del debito e dipendenza dai proventi degli idrocarburi. Per garantire progressi sostenuti saranno necessarie regole di bilancio più rigorose, una migliore gestione dei proventi delle risorse, una riforma delle sovvenzioni, una maggiore efficienza delle imprese pubbliche, lo sviluppo del settore privato e una più profonda diversificazione al di là del petrolio e del gas.

Fonti:

Banca Mondiale, Algeria Macro Poverty Outlook, aprile 2026.

Fondo Monetario Internazionale, Algeria: Consultazione ai sensi dell’articolo IV e relazione dello staff del 2025, settembre 2025.

Fondo Monetario Internazionale, World Economic Outlook, aprile 2026.

Banca Africana di Sviluppo, Prospettive economiche dell’Algeria, 2026.

Banca d’Algeria, Sviluppi monetari e finanziari, 2025–2026.