マレーシアの経済見通し

05.12.2024

生産高は2025年に5.1%、2026年に4.8%増加すると予測される。成長の主な原動力は内需である。個人消費は引き続き堅調で、労働市場の状況も良好である。堅調な外需が輸出の着実な成長を支えるだろう。投資は、技術集約的分野での新たな機会と輸出の回復から恩恵を受けると予測される。計画されている燃料補助金の廃止に関連してインフレ率の上昇が予想され、この上昇幅をめぐるリスクはあるものの、インフレ率は長期平均を下回ると予想される。

政府債務は急増しており、税収の増加や燃料補助金の段階的廃止を含め、財政余力を再構築するためには財政再建のペースを上げることが必要であり、同時に社会的弱者への支援を強化する必要がある。労働市場が逼迫していることから、現在の中立的な金融政策スタンスを維持すべきである。実質的なジェンダー格差が女性の経済機会を妨げているが、育児支援への投資を増やし、職場の柔軟性を促進することで対処できるだろう。スキルのミスマッチを減らすことで、成長と社会的包摂の両方を促進できるだろう。

成長は回復しつつある。

第3四半期のGDP成長率は前期の2.9%から1.8%に鈍化したが、これは主に個人消費の縮小によるものである。ヘッドライン・インフレ・コアインフレはともに低下しており、10月はそれぞれ1.9％、1.8％となった。失業率は低下を続け、9月には3.2%に達し、大流行前の水準を下回った。求人数は2019年の水準を上回っており、特にサービス部門で高い水準にある。最低賃金の引き上げと社会扶助への公的支出の増加は、公務員の給与引き上げと相まって、民間消費を下支えすると思われる。2024年第1～3四半期の財・サービスの輸出は、実質ベースで前年同期比8.5％増となった。マレーシアの第3の輸出先である米国への名目商品輸出は19.2％増加したが、同国第2の輸出先である中国への輸出は2.4％減少した。2024年1～9月の観光客到着数は前年同期比27％増加し、2019年同期比91％に達した。マカオと香港を含む中国からの観光客到着数は、2023年同期比で約3倍に増加した。

経済は安定的に成長する。

生産高は2025年に5.1％、2026年に4.8％成長すると予測される。インフレ率が低水準で推移し、労働市場の状況が良好なことから、民間消費は引き続き堅調に推移すると予想される。民間投資は、技術集約的な分野での新たなビジネスチャンスと、予想される輸出の増加によって支えられるだろう。インフラ・プロジェクトや公社による投資が公共投資を支えるだろう。インフレは、エネルギー削減の進展を反映して2025年に上昇すると予測されるが、その影響は一時的なものにとどまるだろう。貿易がGDPの147％を占めるマレーシアは、世界需要が予想より弱まった場合、大きな下振れリスクに直面する。

出典出典：欧州委員会欧州経済予測、2024年12月