マーシャル諸島の経済見通し

22.05.2026

マーシャル諸島の経済は、コンパクト関連の公共支出、所得税の減税、および漁業や公共サービス分野での継続的な活動に支えられ、2026年には回復が見込まれます。その後、一時的な財政刺激効果が薄れ、構造的な制約が再び顕在化するにつれ、2027年には成長が鈍化する見通しです。 インフレ率は、主に輸入燃料費および輸送費の上昇により、2026年に上昇すると予測されますが、2027年にはわずかに緩和する見込みです。財政政策はコンパクト協定による新たな資金提供によって支えられていますが、経済は依然として、無償資金協力、漁業収入、および公共部門の活動に大きく依存しています。対外収支は概ね堅調ですが、無償資金協力の流入、公共投資に関連する輸入、および一時的な資本財の購入を反映して、変動が激しい状況にあります。

成長はコンパクト関連支出によって支えられています。

2025年の実質GDP成長率は約3.0％と推計され、2026年には3.7％に上昇すると見込まれています。短期的な成長加速は、所得税減税、2025年から繰り越されたコンパクト関連支出、および2026年に予定されている財政拡大を反映したものです。 行政、漁業関連活動、および外部資金によるプロジェクトが、引き続き経済活動の主な原動力となっています。

一時的な財政刺激効果が薄れるにつれ、2027年には成長率は2.8%に鈍化すると予想されます。中期的には、マーシャル諸島の成長ポテンシャルは、地理的な孤立、高い輸送コスト、労働力の海外流出、狭い生産基盤、および気候変動への脆弱性によって依然として制限されています。 長期的な成長を高めるためには、民間セクターの発展強化と、漁業による

国内

付加価値の向上が重要となります。

輸入コストの圧力によりインフレが上昇

2025年にはインフレは鈍化しましたが、輸入燃料、食料、輸送コストの上昇が国内物価に波及するため、2026年には上昇すると予想されます。マーシャル諸島は輸入への依存度が高いため、世界のエネルギーや海運のショックが消費者物価に即座に影響を及ぼします。

インフレ率は2027年に緩和すると予測されますが、依然として過去の平均を上回る水準にとどまる見込みです。主なリスク要因としては、原油価格の上昇、海運の混乱、食料価格の変動、および供給のボトルネックが挙げられます。同国は米ドルを採用しているため、金融政策の柔軟性は限られており、物価ショックへの対応においては、財政政策や対象を絞った社会的支援の重要性が高まっています。

2026年に財政収支が一時的に悪化

2025年の財政収支は、コンパクト（Compact）による助成金、漁業収入、および抑制された支出に支えられ、黒字を維持したと推計されています。しかし、政府が支出を拡大し、国営航空会社向けの航空機調達を含む一時的な資本購入を行うため、2026年には赤字に転じると予測されています。

一時的な支出が減少するにつれ、2027年には財政状況は再び改善すると見込まれます。公的債務は適度な水準を維持し、2025年のGDP比23.7％から2027年には20.4％へと徐々に減少すると予測されています。しかし、予算が対外援助、漁業収入、および信託基金資産からの引き出しに大きく依存しているため、財政リスクは依然として大きいままです。

対外

収支

は堅調だが変動が激しい

経常収支の黒字は、コンパクト移転金、漁業免許収入、および外部援助に支えられ、2025年から2026年にかけても引き続き大きな規模を維持すると予測されています。しかし、輸入需要が高水準で推移し、一部の単発的な対外資金流入が減少するため、2027年には黒字幅が縮小すると見込まれています。

対外収支は表面上は堅調ですが、変動が激しい状況です。資本財の輸入、燃料価格、航空機の購入、援助金の支給時期、および漁業収入により、年ごとに大きな変動が生じる可能性があります。 主な脆弱性としては、輸入への依存、気候変動によるショック、輸出の多角化の不足、および公的移転金への経済の依存が挙げられます。

全体的な見通し

マーシャル諸島の見通しは安定していますが、対外支援への依存度が高い状況です。2026年には成長が加速するものの、2027年には鈍化すると見込まれます。一方、輸入コストの圧力により、インフレ率は上昇すると予想されます。 公的債務は依然として適度な水準ですが、財政の持続可能性は、コンパクト（米国との協定）による資源、漁業収入、信託基金資産の慎重な管理にかかっています。中期の主な優先課題は、気候変動へのレジリエンス、公的財政管理、労働力開発、漁業の付加価値確保、および民間部門の成長です。

出典：

国際通貨基金（IMF）、『マーシャル諸島共和国：2025年第4条協議およびスタッフ・レポート』、2025年12月。

国際通貨基金（IMF）、『世界経済見通し』、2026年4月。

アジア開発銀行（ADB）、『アジア開発見通し』、2026年4月：マーシャル諸島。

世界銀行、『太平洋経済アップデート』、2026年5月。

世界銀行、『マーシャル諸島マクロ貧困見通し』、2026年4月。