17.11.2025
スイスの経済活動は予測期間中に緩やかに拡大すると見込まれ、民間消費が主要な成長要因であり続ける。 実質GDP成長率は、堅調な労働市場と実質可処分所得の増加に支えられ、2025年には約1.2％となる見込み。その後、世界的な需要の回復に伴い、2026年には1.3％、2027年には1.5％へと加速する。インフレ率は極めて低い水準から徐々に上昇すると予測される一方、財政収支はほぼ均衡を維持し、GDPに対する債務比率は引き続き低下すると見込まれる。
| 指標 | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| GDP成長率（前年比、％） | 1.2 | 1.3 | 1.5 |
| インフレ率（前年比、%） | 0.3 | 0.8 | 1.2 |
| 失業率（％） | 4.5 | 4.7 | 4.5 |
| 一般政府収支（GDP比） | -0.2 | -0.5 | 0.0 |
| 公的債務残高（GDP比） | 25.3 | 25.5 | 25.0 |
| 経常収支（GDP比） | 5.3 | 5.6 | 5.8 |
民間消費が成長の主要な牽引役であり続ける見込み
堅調な労働市場と実質可処分所得の増加に支えられ、個人消費は堅調に推移すると見込まれる。 世界的な不確実性の中で、投資の伸びは引き続き低調と予測される。輸出実績は米国向け輸出への関税引き上げの影響を受ける見込みだが、スイスの輸出構造（価格感応度の低いセクターの割合が大きい）がその影響を和らげる可能性がある。国際スポーツイベントの再開は2026年のサービス輸出を支えると予想され、世界的な需要の回復は2027年にさらなる成長を押し上げると予測される。
インフレ率は歴史的低水準から徐々に上昇すると予測
通貨高と緩やかな成長に支えられ、インフレは全体として抑制された状態が続くと予想されるが、予測期間を通じて非常に低い水準から徐々に上昇する見込み。
財政は健全な状態を維持
一般政府収支は均衡予算ルールに沿ってほぼ均衡を維持し、債務対GDP比率は引き続き低下すると予測される。
見通しに対するリスク
国固有のリスクとしては、スイスの輸出の重要な割合を占める医薬品に対する米国の追加的な貿易制限の可能性が挙げられる。
出典：欧州委員会『欧州経済予測（2025年秋）』
