05.06.2026

A economia da Tailândia abrandou em 2025 e prevê-se que se mantenha fraca em 2026, antes de registar uma recuperação modesta em 2027. O crescimento é limitado pela diminuição do turismo, pelo elevado endividamento das famílias, pelo consumo privado e pelo investimento moderados, bem como por uma procura externa mais fraca. As exportações de mercadorias, especialmente de produtos eletrónicos, constituíram um fator de apoio em 2025, mas prevê-se que o crescimento das exportações se normalize. A inflação foi ligeiramente negativa em 2025, mas prevê-se que aumente temporariamente em 2026 devido aos custos mais elevados da energia e dos transportes, antes de voltar a abrandar em 2027. Espera-se que a política orçamental continue a ser favorável, enquanto a dívida pública se mantém abaixo do limite legal, mas limita a margem de manobra política. A balança corrente continua em excedente, apoiada pelo turismo e pelas exportações de bens, embora se preveja que o excedente diminua.

Indicadores 2025 2026 2027
Crescimento do PIB (%, a/a) 2,4 1,5 2,0
Inflação (%, a/a) -0,1 2,9 1,5
Taxa de emprego (% da população em idade ativa, 15+) 67,5 67,4 67,4
Saldo orçamental (% do PIB) -4,4 -4,2 -3,8
Dívida pública bruta (% do PIB) 64,5 65,3 65,7
Saldo da balança corrente (% do PIB) 1,7 1,2 1,4

O crescimento continua fraco

O crescimento real do PIB da Tailândia atingiu 2,4% em 2025, apoiado principalmente pelas exportações de mercadorias, especialmente de produtos eletrónicos, e pela resiliência da procura interna. No entanto, o turismo ficou aquém das expectativas e o investimento privado manteve-se fraco. O consumo das famílias foi limitado pelo elevado endividamento, pelo fraco crescimento dos rendimentos e por condições de crédito mais restritivas.

Prevê-se que o crescimento abrande para 1,5% em 2026, antes de recuperar para 2,0% em 2027. Espera-se que os preços mais elevados da energia, o menor número de chegadas de turistas, a fraca procura global e o consumo privado moderado pesem sobre a atividade em 2026. Uma recuperação modesta em 2027 deverá ser apoiada pela estabilização da procura externa, pela continuidade das exportações de produtos eletrónicos e pelo investimento em novas indústrias.

A recuperação do turismo continua incompleta

O turismo continua a ser um motor fundamental da economia da Tailândia, mas a recuperação tem sido mais lenta e menos completa do que o esperado. Os custos de viagem mais elevados, o crescimento mais fraco dos rendimentos nos principais mercados emissores e a concorrência regional têm pesado sobre as chegadas de visitantes e as despesas. As chegadas de turistas chineses, em particular, permanecem abaixo dos níveis pré-pandémicos.

O turismo deverá continuar a apoiar os serviços, o emprego e a balança corrente, mas a sua contribuição para o crescimento será provavelmente menos significativa do que antes da pandemia. Aumentar o valor acrescentado do turismo, melhorar a perceção de segurança, modernizar as infraestruturas e diversificar os mercados emissores será importante para sustentar o setor.

A inflação aumenta temporariamente em 2026

A inflação foi ligeiramente negativa em 2025, situando-se em -0,1%, refletindo os baixos preços da energia, as medidas governamentais relativas ao custo de vida e a procura interna moderada. Prevê-se que a inflação aumente para 2,9% em 2026, principalmente devido aos preços mais elevados da energia e aos custos de transporte, antes de abrandar para 1,5% em 2027.

O Banco da Tailândia manteve uma política acomodatícia em 2026 para apoiar a fraca recuperação, embora tenha assinalado que as pressões inflacionistas eram principalmente impulsionadas pela oferta. Os principais riscos provêm dos preços globais do petróleo, dos custos dos alimentos, dos custos de frete e das flutuações cambiais. A fraca procura interna deverá ajudar a evitar uma espiral inflacionista generalizada.

A margem orçamental é cada vez mais limitada

O défice orçamental continua a ser considerável, refletindo as medidas de apoio contínuas, o investimento público e as despesas sociais. Prevê-se que o défice diminua apenas gradualmente, passando de 4,4% do PIB em 2025 para 3,8% em 2027.

Prevê-se que a dívida pública aumente de 64,5 % do PIB em 2025 para 65,7 % em 2027, mantendo-se abaixo do limite legal, mas limitando a margem orçamental. As despesas relacionadas com o envelhecimento da população, os custos dos cuidados de saúde, os subsídios e as necessidades de investimento irão criar pressões adicionais. Melhorar a mobilização de receitas e a eficiência das despesas será importante para preservar a sustentabilidade orçamental.

A posição externa mantém-se em excedente

A balança corrente da Tailândia manteve-se em excedente em 2025, apoiada pelas exportações de bens e pelas receitas do turismo. Prevê-se que o excedente se mantenha positivo em 2026–2027, embora possa diminuir devido aos custos mais elevados das importações de energia e a uma recuperação mais lenta do turismo.

A posição externa da Tailândia continua a ser apoiada por reservas internacionais elevadas e por uma base de exportações diversificada. No entanto, a economia está exposta a uma procura chinesa mais fraca, aos ciclos globais do setor eletrónico, aos preços do petróleo, às tensões geopolíticas e a perturbações nos fluxos turísticos.

Perspetivas gerais

As perspetivas para a Tailândia continuam moderadas. Prevê-se que o crescimento abrande em 2026 e recupere apenas modestamente em 2027, enquanto a inflação deverá aumentar temporariamente antes de voltar a abrandar. Os principais desafios são o elevado endividamento das famílias, o fraco investimento privado, o envelhecimento da população, o baixo crescimento da produtividade e uma recuperação do turismo menos dinâmica do que antes da pandemia. Uma melhoria sustentada dependerá de um investimento mais forte, de indústrias digitais e verdes, da modernização do turismo, da reforma da educação e das competências, e de medidas para reduzir as vulnerabilidades da dívida das famílias.

Fontes:

Banco Mundial, Thailand Macro Poverty Outlook, abril de 2026.

Banco Mundial, Monitor Económico da Tailândia, fevereiro de 2026.

Banco da Tailândia, Economic Outlook, abril de 2026.

Banco da Tailândia, Decisão de Política Monetária, abril de 2026.

Fundo Monetário Internacional, World Economic Outlook, abril de 2026.

Banco Asiático de Desenvolvimento, Perspectivas de Desenvolvimento Asiático, abril de 2026: Tailândia.