17.11.2025

O crescimento econômico na Turquia deverá desacelerar para 3,4% em 2025, mas permanecer resiliente em 2026 e acelerar para 4,0% em 2027, impulsionado principalmente pela demanda interna. O consumo privado deverá continuar sendo o principal motor do crescimento, apoiado pelos efeitos da riqueza e pelos ganhos contínuos no emprego, enquanto os investimentos deverão expandir-se de forma constante à medida que as condições financeiras e as perspectivas melhorarem. A inflação, embora em declínio a partir de níveis muito elevados, deverá diminuir apenas lentamente devido à inflação persistente dos serviços e às elevadas expectativas de inflação, com uma média de 24,8% em 2026 e 17,7% em 2027. O défice das administrações públicas deverá permanecer em cerca de 3% do PIB ao longo do horizonte de previsão, enquanto a dívida pública bruta deverá permanecer moderada, em cerca de 24% do PIB.

Indicadores 2025 2026 2027
Crescimento do PIB (%, em termos homólogos) 3,4 3,4 4,0
Inflação (%, ano a ano) 35,2 24,8 17,7
Desemprego (%) 8,6 8,6 8,6
Saldo das administrações públicas (% do PIB) -3,1 -3,1 -2,8
Dívida pública bruta (% do PIB) 24,2 24,2 23,9
Saldo da balança corrente (% do PIB) -1,5 -1,6 -1,9

Procura interna moderada para impulsionar o crescimento económico

O crescimento real do PIB em 2024 foi ligeiramente revisto em alta após uma revisão das contas nacionais, e a procura interna manteve-se robusta no primeiro semestre de 2025, apesar da turbulência nos mercados financeiros associada às tensões políticas internas. O consumo das famílias manteve-se resiliente e o crescimento do investimento reforçou-se, apoiado pelo setor das máquinas e equipamentos e pela atividade de construção persistentemente forte. O crescimento deverá abrandar para 3,4 % no final de 2025, antes de se manter resiliente em 2026 e acelerar para 4,0 % em 2027. O consumo privado deverá continuar a ser o principal motor do crescimento, apoiado pelos efeitos da riqueza (incluindo os preços elevados do ouro) e pelos ganhos contínuos em termos de emprego, enquanto o investimento deverá expandir-se de forma constante à medida que a reconstrução pós-terramoto diminui e as condições financeiras gerais melhoram. A contribuição das exportações líquidas para o crescimento deverá ser próxima de zero, e os déficits comercial e em conta corrente deverão permanecer amplamente estáveis ao longo do horizonte de previsão.

Crescimento limitado do emprego deverá manter a folga no mercado de trabalho elevada

O mercado de trabalho permaneceu amplamente estável no primeiro semestre de 2025, com os ganhos de emprego na construção e nos serviços compensados pelas perdas na agricultura e na indústria. O crescimento do emprego deverá acelerar apenas lentamente e permanecer marginal, deixando a taxa de desemprego praticamente inalterada em cerca de 8,6%. As pressões de custos deverão permanecer relativamente contidas, dado o elevado subemprego e uma grande força de trabalho potencial.

A desinflação continua a ser uma prioridade, mas enfrenta obstáculos

Apesar de ter caído de níveis muito elevados, a inflação permaneceu elevada e surpreendeu positivamente em 2025, impulsionada por preços mais altos dos alimentos ligados a condições climáticas adversas, inflação persistente dos serviços, expectativas elevadas de inflação e efeitos de riqueza decorrentes do aumento dos preços do ouro. Embora a política monetária restritiva continue a sustentar a estratégia de desinflação, espera-se que a inflação diminua apenas lentamente, com uma média de 24,8% em 2026 e 17,7% em 2027.

Consolidação fiscal avançará lentamente

O quadro orçamental de médio prazo foi revisto em 2025, aumentando a meta do défice do governo central, enquanto o défice das administrações públicas deverá permanecer em cerca de 3% do PIB ao longo do horizonte de previsão. A postura orçamental mais restritiva, líquida das despesas relacionadas com o terramoto, deverá apoiar ligeiramente a desinflação, enquanto o endividamento público deverá permanecer moderado, em cerca de um quarto do PIB, embora persistam preocupações quanto à sustentabilidade a longo prazo, nomeadamente no que se refere ao sistema de segurança social.

Os riscos diminuíram, mas continuam elevados

Embora os mercados se tenham estabilizado após a turbulência da primavera e as reservas políticas tenham melhorado, a situação política continua volátil e os riscos permanecem elevados. Um historial recente de políticas sólidas e de menores desequilíbrios poderá ajudar a Turquia a resistir aos desafios, se for mantida a orientação política ortodoxa.

Fonte: Comissão Europeia. Previsões económicas europeias, outono de 2025.