05.06.2026

В 2025 году экономика Коста-Рики продемонстрировала высокие показатели благодаря устойчивому экспорту товаров, в особенности медицинского оборудования и другой продукции, производимой в зонах свободной торговли. Ожидается, что в 2026–2027 годах темпы роста замедлятся в связи с ослаблением динамики экспорта на фоне высокого базового уровня, усилением неопределенности в мировой торговле и снижением частного потребления. Инфляция оставалась отрицательной в 2025 году, однако, по прогнозам, она постепенно вернется к целевому диапазону Центрального банка Коста-Рики. Продолжается консолидация бюджета, хотя прогресс носит постепенный характер, а государственный долг остается высоким. Внешнеэкономическая позиция остается управляемой благодаря прямым иностранным инвестициям и экспорту услуг, однако она уязвима к спросу в США, ценам на нефть, торговой политике в отношении медицинского оборудования и восприятию ситуации с внутренней безопасностью.

Показатели 2025 2026 2027
Рост ВВП (%, г/г) 4,6 3,6 3,7
Инфляция (%, г/г) -0,1 1,0 2,2
Уровень занятости (% от трудоспособного населения, 15+) 52,0 52,1 52,1
Бюджетный баланс (% ВВП) -1,4 -1,3 -1,2
Валовой государственный долг (% от ВВП) 72,3 71,5 70,6
Сальдо счета текущих операций (% от ВВП) -0,7 -1,4 -1,6

Рост замедляется после года активного роста, обусловленного экспортом

Реальный рост ВВП Коста-Рики ускорился до 4,6 % в 2025 году благодаря активному экспорту товаров и производственной деятельности в зонах свободной торговли. Медицинское оборудование и другие высокодоходные экспортные товары помогли компенсировать спад в сельском хозяйстве, на которое повлияли погодные явления.

Прогнозируется, что рост замедлится до 3,6% в 2026 году и до 3,7% в 2027 году. Ожидается, что рост экспорта замедлится по сравнению с необычайно высокими показателями 2025 года, в то время как частное потребление должно снизиться на фоне возвращения инфляции и сохранения высоких реальных процентных ставок. Инвестиции должны оставаться поддержанными прямыми иностранными инвестициями, однако неопределенность в мировой торговле может оказать негативное влияние на новые проекты.

Зоны свободной торговли остаются основным двигателем роста

Сектор зон свободной торговли Коста-Рики по-прежнему играет ключевую роль в прогнозе. Он обеспечил значительный рост производительности, рост экспорта и создание высококвалифицированных рабочих мест, особенно в сфере медицинского оборудования, передовых производственных технологий и бизнес-услуг. Ожидается, что чистый приток прямых иностранных инвестиций останется на уровне около 5% ВВП, что будет способствовать внешнему финансированию и пополнению резервов.

Однако двойственная структура экономики по-прежнему представляет собой проблему. Предприятия, не входящие в специальные режимы, создают большую часть рабочих мест внутри страны, но демонстрируют более слабый рост производительности. Для сокращения неравенства и обеспечения долгосрочного роста потребуется улучшение инфраструктуры, повышение квалификации, улучшение качества образования и создание более благоприятных условий для ведения бизнеса для отечественных компаний.

Инфляция постепенно возвращается к целевому уровню

В 2025 году потребительские цены незначительно снизились, а инфляция в среднем составила -0,1%, чему способствовали снижение мировых цен на топливо и укрепление курса колона. Базовая инфляция также оставалась на низком уровне, что позволило центральному банку смягчить денежно-кредитную политику.

Прогнозируется, что инфляция вырастет до 1,0% в 2026 году и до 2,2% в 2027 году, постепенно возвращаясь к целевому диапазону 2–4%. Основные риски роста связаны с повышением цен на нефть, транспортных расходов и цен на импортные продовольственные товары, в то время как затянувшаяся дефляция может ослабить конкурентоспособность и осложнить динамику задолженности.

Фискальная консолидация продолжается медленными темпами

Дефицит нефинансового сектора государственного управления сократился до 1,4 % ВВП в 2025 году и, по прогнозам, будет постепенно снижаться до 1,3 % в 2026 году и 1,2 % в 2027 году. Первичный баланс остается положительным, что отражает разумные расходы в рамках фискального правила и продолжающиеся улучшения в сфере налогового администрирования.

Государственный долг остается высоким — 72,3 % ВВП в 2025 году, — однако, согласно прогнозам, к 2027 году он сократится до 70,6 %. Дальнейшее сокращение долга потребует более активной мобилизации доходов, повышения эффективности расходов и обеспечения более предсказуемого доступа к внешнему финансированию для снижения затрат на заимствования.

Внешнеэкономическая позиция остается управляемой

Дефицит счета текущих операций сократился до 0,7 % ВВП в 2025 году благодаря активному экспорту товаров и высокому уровню реинвестированных доходов. Прогнозируется, что он увеличится до 1,4 % в 2026 году и до 1,6 % в 2027 году в связи с замедлением роста экспорта и ростом затрат на импорт топлива.

Внешнеэкономическая позиция по-прежнему поддерживается прямыми иностранными инвестициями, экспортом услуг, туризмом и значительными международными резервами. Однако Коста-Рика по-прежнему зависит от спроса в США, торговой политики в сфере медицинского оборудования, цен на нефть, глобальных финансовых условий и восприятия ситуации с безопасностью, что может повлиять на туризм и инвестиции.

Общий прогноз

Прогноз для Коста-Рики остается позитивным, однако ожидается, что темпы роста замедлятся после сильных показателей 2025 года, обусловленных экспортом. Инфляция должна постепенно вернуться к целевому уровню, в то время как консолидация бюджета и сокращение долга будут продолжаться медленными темпами. Основными среднесрочными задачами являются повышение производительности за пределами зон свободной торговли, улучшение инфраструктуры, увеличение доли женщин в рабочей силе, сокращение неравенства и сохранение доверия к бюджетной политике. Устойчивый прогресс будет зависеть от реформ, которые позволят распространить выгоды роста, обусловленного экспортом, на всю внутреннюю экономику.

Источники:

Всемирный банк, «Прогноз макроэкономической ситуации и уровня бедности в Коста-Рике», апрель 2026 г.

Международный валютный фонд, «Коста-Рика: консультации по Статье IV и среднесрочный обзор в рамках соглашения о гибкой кредитной линии», май 2026 г.

Международный валютный фонд, «Прогноз развития мировой экономики», апрель 2026 г.

Центральный банк Коста-Рики, «Денежно-кредитная политика и динамика инфляции», 2025–2026 гг.

Центральный банк Коста-Рики, «Экономические показатели и статистика платежного баланса», 2025–2026 гг.