Экономический прогноз для Ганы

30.05.2026

В 2025 году экономика Ганы укрепилась благодаря активному росту сектора услуг, восстановлению сельского хозяйства, высоким ценам на золото, увеличению экспорта золота и укреплению доверия в рамках программы реформ, осуществляемой при поддержке МВФ. Ожидается, что в 2026–2027 годах темпы роста замедлятся в связи с исчезновением разовых стабилизационных эффектов, снижением добычи нефти и газа, а также сохраняющимися внешними негативными факторами. Инфляция резко снизилась по сравнению с пиковыми значениями кризисного периода благодаря жесткой денежно-кредитной политике, укреплению седи и улучшению обеспеченности продовольствием. Фискальные показатели заметно улучшились в 2025 году, однако для поддержания восстановления потребуется сохранение дисциплины, более активная мобилизация доходов и проведение реформ в энергетическом и какао-секторах.

Рост замедляется после высоких показателей 2025 года

Реальный рост ВВП Ганы в 2025 году достиг 6,0 % благодаря развитию сферы услуг, сельского хозяйства и высокому спросу со стороны частного сектора. Сфера услуг продемонстрировала значительный рост, особенно в секторах информации и коммуникаций, транспорта и образования, в то время как сельское хозяйство получило поддержку за счет увеличения урожая, восстановления производства какао и развития животноводства. Промышленность росла более медленными темпами из-за снижения объемов добычи нефти и газа.

Прогнозируется, что темпы роста снизятся до 4,8 % в 2026 году и до 4,9 % в 2027 году. Замедление роста обусловлено снижением добычи нефти и газа, ослаблением динамики в сельском хозяйстве, а также внешними факторами, связанными с ростом цен на топливо, продовольствие и удобрения. В среднесрочной перспективе рост должен поддерживаться несырьевыми секторами, укреплением доверия и началом добычи нефти, однако его темпы будут зависеть от продолжения реализации реформ.

Инфляция резко снижается

Инфляция значительно снизилась в 2025 году, составив в среднем 14,6%, и продолжала снижаться в начале 2026 года. Это улучшение было обусловлено жесткой денежно-кредитной политикой, значительным укреплением седи, улучшением обеспеченности продовольствием и ростом уверенности. В период с середины 2025 года по начало 2026 года учетная ставка была существенно снижена, поскольку инфляционные ожидания стали более стабильными.

По прогнозам, инфляция снизится до 9,0 % в 2026 году и до 8,0 % в 2027 году, приблизившись к целевому диапазону. Однако сохраняются риски, связанные с ростом цен на топливо, затратами на импорт продовольствия, корректировкой тарифов на электроэнергию и волатильностью обменного курса. Для закрепления достижений в области дезинфляции будет важно сохранять осторожную денежно-кредитную политику.

Фискальная дисциплина улучшается, но риски сохраняются

Фискальное положение Ганы заметно улучшилось в 2025 году: общий дефицит сократился до 1,0 % ВВП, а первичный профицит достиг 2,5 % ВВП. Это стало результатом рационализации расходов, сокращения трансфертов в энергетический сектор, уменьшения капитальных затрат и снижения процентных расходов, чему способствовало укрепление седи.

Прогнозируется, что бюджетный дефицит умеренно увеличится до 2,0 % ВВП в 2026 году и до 1,8 % в 2027 году, в то время как первичный профицит, как ожидается, останется положительным. Государственный долг резко сократился до 56,0 % ВВП в 2025 году и, по прогнозам, к 2027 году снизится до 52,5 %. Тем не менее Гана сталкивается со значительными потребностями в финансировании, необходимостью завершения мер по реструктуризации долга, а также с фискальными рисками, связанными с государственными предприятиями, энергетическим сектором и Cocobod.

Внешнеэкономическая позиция остается сильной, но зависит от сырьевых товаров

Профицит счета текущих операций увеличился до 7,9 % ВВП в 2025 году благодаря благоприятным условиям торговли, росту добычи золота мелкими предприятиями и значительным поступлениям от экспорта золота. Международные резервы также увеличились благодаря более активному притоку иностранной валюты и повышению ликвидности резервов.

Прогнозируется, что профицит останется значительным — на уровне 6,2 % ВВП в 2026 году и 5,3 % в 2027 году, — хотя он должен сократиться по мере восстановления импорта и нормализации конъюнктуры на сырьевых рынках. Внешняя позиция Ганы по-прежнему в значительной степени зависит от цен на золото, цен на нефть, показателей сектора какао, обязательств по обслуживанию долга и глобальных условий финансирования.

Общий прогноз

Прогноз для Ганы существенно улучшился после недавнего макроэкономического кризиса. В 2026–2027 годах рост экономики должен оставаться устойчивым, инфляция, как ожидается, продолжит снижаться, а государственный долг находится на нисходящей траектории. Основная задача заключается в том, чтобы сохранить достижения в области стабилизации и одновременно перейти к более инклюзивному росту, движимому частным сектором. Устойчивый прогресс будет зависеть от бюджетной дисциплины, более эффективной мобилизации внутренних доходов, реформы энергетического сектора, реструктуризации сектора какао, стабильности финансового сектора, а также от политики, направленной на поддержку занятости и сокращение бедности.

Источники:

Всемирный банк, «Прогноз макроэкономической ситуации и уровня бедности в Гане», апрель 2026 г.

Международный валютный фонд, «Гана: консультации в рамках Статьи IV за 2026 год и шестой обзор в рамках Соглашения о расширенном кредитном механизме», май 2026 г.

Международный валютный фонд, «Прогноз мировой экономики», апрель 2026 г.

Африканский банк развития, «Экономический обзор Ганы», 2026 г.

Банк Ганы, «Заявления Комитета по денежно-кредитной политике и динамика инфляции», 2025–2026 гг.