Экономический прогноз для Маршалловых Островов

22.05.2026

Ожидается, что в 2026 году экономика Маршалловых Островов укрепится благодаря государственным расходам в рамках Соглашения, снижению налогов на доходы, а также активной деятельности в сфере рыболовства и общественных услуг. В 2027 году темпы роста, вероятно, замедлятся по мере ослабления временного фискального импульса и возобновления действия структурных ограничений. Прогнозируется, что в 2026 году инфляция вырастет, главным образом из-за повышения стоимости импортного топлива и транспортных расходов, а в 2027 году она несколько снизится. Фискальная политика опирается на возобновленное финансирование в рамках Соглашения, однако экономика по-прежнему в значительной степени зависит от грантов, доходов от рыболовства и деятельности государственного сектора. Внешнеэкономическая позиция в целом сильная, но нестабильная, что обусловлено притоком грантов, импортом, связанным с государственными инвестициями, и разовыми капитальными закупками.

Рост поддерживается расходами, связанными с Соглашением

Реальный рост ВВП оценивается примерно в 3,0 % в 2025 году и, по прогнозам, увеличится до 3,7 % в 2026 году. Ускорение роста в ближайшей перспективе обусловлено снижением подоходного налога, отложенными расходами, связанными с Соглашением, начиная с 2025 года, а также запланированным расширением бюджетной политики в 2026 году. Государственное управление, деятельность в сфере рыболовства и проекты, финансируемые из внешних источников, остаются основными источниками экономической активности.

Ожидается, что в 2027 году рост замедлится до 2,8 % по мере ослабления временного фискального стимула. В среднесрочной перспективе потенциал роста Маршалловых Островов по-прежнему ограничивается удаленностью, высокими транспортными расходами, эмиграцией рабочей силы, узкой производственной базой и уязвимостью к климатическим изменениям. Для повышения долгосрочного роста важное значение будут иметь более активное развитие частного сектора и увеличение внутренней добавленной стоимости в рыбном хозяйстве.

Рост инфляции, обусловленный давлением со стороны импортных цен

В 2025 году инфляция замедлилась, однако в 2026 году ожидается ее рост, поскольку повышение цен на импортное топливо, продовольствие и транспортные расходы будет сказываться на внутренних ценах. Маршалловы Острова в значительной степени зависят от импорта, поэтому глобальные потрясения в энергетическом секторе и сфере морских перевозок быстро отражаются на потребительских ценах.

Прогнозируется, что в 2027 году инфляция снизится, но останется выше исторического среднего уровня. Основные риски связаны с ростом цен на нефть, сбоями в морских перевозках, волатильностью цен на продовольствие и узкими местами в поставках. Поскольку в стране используется доллар США, гибкость денежно-кредитной политики ограничена, что делает фискальную политику и адресную социальную поддержку более важными инструментами реагирования на ценовые шоки.

В 2026 году бюджетный баланс временно ухудшится

По оценкам, в 2025 году бюджетный баланс останется профицитным благодаря грантам в рамках Соглашения, доходам от рыболовства и сдерживанию расходов. Однако, согласно прогнозам, в 2026 году баланс перейдет в дефицит, поскольку правительство увеличит расходы и осуществит разовые капитальные закупки, включая приобретение самолетов для национальной авиакомпании.

Ожидается, что в 2027 году финансовое положение вновь улучшится на фоне сокращения временных расходов. Прогнозируется, что государственный долг останется на умеренном уровне и будет постепенно снижаться с 23,7 % ВВП в 2025 году до 20,4 % в 2027 году. Однако фискальные риски остаются значительными, поскольку бюджет в значительной степени зависит от внешних грантов, доходов от рыболовства и изъятий из активов целевых фондов.

Внешнеэкономическая позиция остается сильной, но нестабильной

Прогнозируется, что в 2025–2026 годах профицит счета текущих операций останется значительным благодаря трансфертам в рамках Соглашения, доходам от лицензий на рыболовство и внешним грантам. Однако ожидается, что в 2027 году профицит сократится, поскольку спрос на импорт останется высоким, а некоторые разовые поступления из-за рубежа сойдут на нет.

Внешнее положение страны на бумаге является устойчивым, но нестабильным. Импорт капитала, цены на топливо, закупки самолетов, сроки предоставления грантов и доходы от рыболовства могут приводить к значительным колебаниям от года к году. Основными факторами уязвимости являются зависимость от импорта, климатические потрясения, ограниченная диверсификация экспорта и зависимость экономики от государственных трансфертов.

Общий прогноз

Прогноз для Маршалловых Островов является стабильным, но в значительной степени зависит от внешней поддержки. Рост экономики должен усилиться в 2026 году, а затем замедлиться в 2027 году, в то время как инфляция, как ожидается, вырастет из-за давления со стороны импортных цен. Государственный долг остается на умеренном уровне, однако финансовая устойчивость зависит от разумного управления ресурсами в рамках Соглашения, доходами от рыболовства и активами трастовых фондов. Основными среднесрочными приоритетами являются обеспечение устойчивости к изменению климата, управление государственными финансами, развитие трудовых ресурсов, извлечение выгоды из рыболовства и рост частного сектора.

Источники:

Международный валютный фонд, Республика Маршалловы Острова: Консультации по Статье IV и доклад сотрудников за 2025 год, декабрь 2025 г.

Международный валютный фонд, «Перспективы мировой экономики», апрель 2026 г.

Азиатский банк развития, «Перспективы развития Азии», апрель 2026 г.: Маршалловы Острова.

Всемирный банк, «Обзор экономики Тихоокеанского региона», май 2026 г.

Всемирный банк, «Прогноз макроэкономической бедности на Маршалловых Островах», апрель 2026 г.