Ekonomická prognóza pre Bangladéš

20.05.2026

Bangladéšska ekonomika zostala v roku 2025 pod tlakom, čo odrážalo následky politických nepokojov, slabých investícií, vysokej inflácie a napätia vo finančnom sektore. Očakáva sa, že rast sa v rokoch 2026 – 2027 zotaví len postupne, a to vďaka remitenciám, vývozom a miernemu zlepšeniu dôvery, avšak zostane pod úrovňou predpandemického trendu Bangladéša. Predpokladá sa, že inflácia klesne z dvojciferných úrovní, hoci zostane na vysokej úrovni a bude citlivá na tlaky v oblasti potravín, energie a výmenných kurzov. Fiškálny priestor je obmedzený veľmi nízkou mobilizáciou príjmov, pričom sa očakáva postupný nárast verejného dlhu. Vonkajšia pozícia sa v porovnaní s nedávnym krízovým obdobím zlepšila, ale rezervy, vývoz a remitencie zostávajú kľúčovými slabými miestami.

Rast sa zotavuje len postupne

Reálny rast HDP Bangladéša sa v roku 2025 spomalil na 3,5 %, čo odzrkadľuje slabé investície, politickú neistotu a narušenia spôsobené študentským povstaním v roku 2024. Predpokladá sa, že rast sa zotaví na 3,9 % v roku 2026 a na 4,6 % v roku 2027, čo však stále zostáva pod úrovňou predchádzajúcej trajektórie rastu Bangladéša. Oživenie bude pravdepodobne brzděné domácimi ekonomickými výzvami, slabosťami finančného sektora a vonkajšou neistotou.

Oživenie bude závisieť od postupného zlepšenia súkromných investícií, vývozu a dôvery po voľbách. Remitencie zostávajú dôležitým stabilizačným faktorom, pričom vývoz odevov a služby by mali podporiť rast. Výhľad však naďalej zaťažujú slabé bilancie bankového sektora, nízka dôvera investorov, nedostatok energie a neistota v oblasti politiky.

Inflácia zostáva na vysokej úrovni, ale očakáva sa jej pokles

Inflácia dosiahla v roku 2025 v priemere 10,0 % a na začiatku roka 2026 zostala na vysokej úrovni, hoci sa začala zmierňovať. Predpokladá sa, že v roku 2026 klesne na 8,6 % a v roku 2027 na 7,5 %, tento pokles však bude pravdepodobne postupný.

Cesta k dezinflácii zostáva krehká. Ceny potravín, náklady na energiu, oslabovanie výmenného kurzu, narušenia obchodu a vyššie náklady na dovoz by mohli udržať infláciu na vysokej úrovni dlhšie. Udržiavanie prísneho menového kurzu a dôveryhodné riadenie výmenného kurzu budú dôležité pre zníženie inflácie a zároveň ochranu zraniteľných domácností.

Fiškálny priestor zostáva obmedzený

Fiškálny deficit Bangladéša sa v roku 2025 znížil na 3,5 % HDP, čiastočne v dôsledku nižšieho čerpania kapitálových a sociálnych výdavkov. Predpokladá sa, že v roku 2026 sa zvýši na 4,4 % a v roku 2027

na

4,9 %, čo odzrkadľuje vyššie bežné výdavky, potrebu dotácií na palivá, náklady na rekapitalizáciu bánk a zvýšené záväzky v oblasti sociálnych výdavkov.

Verejný dlh zostáva v porovnaní s mnohými podobnými krajinami na miernej úrovni, predpokladá sa však, že vzrastie z 39,5 % HDP v roku 2025 na 44,4 % v roku 2027. Kľúčovou slabou stránkou verejných financií nie je samotný pomer dlhu, ale veľmi nízka príjmová základňa Bangladéša. Daňová reforma, silnejšia správa príjmov a lepšie stanovovanie priorít výdavkov budú mať zásadný význam pre zachovanie udržateľnosti dlhu.

Vonkajšia pozícia sa zlepšuje, ale zostáva krehká

Bežný účet bol v roku 2025 vo všeobecnosti vyrovnaný, k čomu prispeli remitencie, obmedzenie dovozu a lepšie riadenie rezerv. Predpokladá sa však, že sa vráti do deficitu, a to na úrovni 0,8 % HDP v roku 2026 a 1,0 % v roku 2027, keďže dovoz sa zotavuje a rast vývozu zostáva obmedzený.

Vonkajšia zraniteľnosť zostáva značná. Bangladéš je vystavený spomaleniu globálneho dopytu po odevoch, vyšším cenám energie, slabším remitenciám z Perzského zálivu, tlakom na výmenný kurz a narušeniam obchodných ciest. Obnova rezerv a zachovanie flexibility výmenného kurzu budú kľúčové pre obnovenie vonkajšej stability.

Celkový výhľad

Očakáva sa, že Bangladéš sa v rokoch 2026–2027 postupne zotaví, výhľad však zostáva krehký. Rast by sa mal zlepšiť oproti slabému roku 2025, zatiaľ čo inflácia by mala klesať len pomaly. Fiškálne a vonkajšie rezervy zostávajú obmedzené a slabosti finančného sektora naďalej obmedzujú investície. Trvalé zlepšenie bude závisieť od daňovej reformy, reštrukturalizácie bankového sektora, silnejšieho riadenia, flexibility výmenného kurzu, diverzifikácie vývozu a politík, ktoré podporujú tvorbu pracovných miest, najmä pre mladých pracovníkov.

Zdroje:

Svetová banka, Bangladesh Macro Poverty Outlook, apríl 2026.

Medzinárodný menový fond, Bangladéš: Konzultácia podľa článku IV a správa zamestnancov za rok 2025, január 2026.

Medzinárodný menový fond, World Economic Outlook, apríl 2026.

Ázijská rozvojová banka, Asian Development Outlook, apríl 2026: Bangladéš.

Bangladéšska banka, Vyhlásenie o menovej politike a aktualizácie týkajúce sa vonkajšieho sektora, 2026.