17.11.2025

Hospodársky rast Cypru zostáva robustný, pričom je poháňaný predovšetkým domácim dopytom. Očakáva sa, že spotreba domácností sa bude postupne zmierňovať v dôsledku spomalenia rastu reálnych miezd, ale investície by mali byť silnejšie, podporené dokončením projektov RRF v roku 2026. Export služieb by mal tiež zostať silný. Celková inflácia klesala počas celého roka 2025 a podľa prognóz sa do konca prognózovaného obdobia priblíži k 2 %, zatiaľ čo celková inflácia bez energie a potravín zostane mierne vyššia. Predpokladá sa, že fiškálne prebytky vlády sa udržia a pomer dlhu k HDP bude pokračovať v klesajúcom trende a v roku 2027 klesne pod 50 % HDP.

Indikátory 2025 2026 2027
Rast HDP (%, medziročne) 3,4 2,6 2
Inflácia (%, medziročne) 0,9 1,5 1,9
Nezamestnanosť (%) 4,7 4 4,3
Celkové saldo verejných financií (% HDP) 3,3 3,0 3,2
Hrubý verejný dlh (% HDP) 56,4 51,0 45,7
Saldo bežného účtu (% HDP) -7,7 -7,4 -6,9

Rast zostáva stabilný

Reálny HDP vzrástol v prvej polovici roka o 3,2 % vďaka robustnej agregátnej spotrebe (medziročný nárast o 6,2 %) a zrýchleným investíciám (medziročný nárast o 18,4 %). Na rast mal pozitívny vplyv aj čistý vývoz vďaka silnému obchodu s informačnými a komunikačnými technológiami a rekordnému počtu turistov na začiatku sezóny.

Hospodársky rast by mal zostať silný aj v druhej polovici roka 2025, čo povedie k rastu HDP o 3,4 % za celý rok. Predpokladá sa, že tempo rastu HDP sa v roku 2026 spomalí na 2,6 % a v roku 2027 na 2,4 %. Očakáva sa, že hlavným motorom rastu zostane súkromná spotreba, hoci jej dynamika by sa mala zmierniť v dôsledku spomalenia rastu reálnych príjmov a spomalenia prílevu zahraničných pracovníkov, ktorých presídlenie zvyčajne podporuje výdavky domácností. Toto zmiernenie by malo byť čiastočne kompenzované silnejšími investíciami, podporenými včasnou implementáciou RRF do roku 2026, a trvalým prílevom priamych zahraničných investícií, najmä v oblasti nehnuteľností. Vývoz by mal zostať silný počas celého prognózovaného obdobia vďaka solídnym vyhliadkam v oblasti cestovného ruchu a dynamickému vývoju v oblasti IKT. Spomalenie globálneho obchodu má však negatívny vplyv na vyhliadky v sektore lodnej dopravy, najmä v roku 2026. Napriek značnému prebytku obchodnej bilancie vďaka službám zostáva bežný účet v deficite v dôsledku repatriácie ziskov veľkým počtom zahraničných spoločností. Predpokladá sa, že deficit bežného účtu sa do roku 2027 zníži len postupne.

Inflácia zostane v strednodobom horizonte mierne pod 2 %

Celková inflácia v priebehu roka 2025 prudko klesla, a to najmä v dôsledku nižších cien energie a v menšej miere v dôsledku zmiernenia rastu cien potravín. Tento pokles odzrkadľuje vplyv dočasného zníženia DPH na účty za energie. Predpokladá sa, že celková inflácia klesne v roku 2025 na 0,9 %, potom sa však postupne zvýši na 1,9 % do roku 2027, keďže vplyv zníženia DPH pominie a zavedenie ETS2 v roku 2027, ak nedôjde k jeho odloženiu, zvýši infláciu v oblasti energetiky. Celková inflácia bez energetiky a potravín by mala zostať mierne vyššia v dôsledku pretrvávajúceho tlaku na ceny služieb súvisiaceho s vysokým dopytom v oblasti cestovného ruchu.

Rekordne nízka nezamestnanosť

Podmienky na trhu práce by mali zostať silné, v súlade s vyhliadkami rastu. Úroveň tvorby pracovných miest je stabilná, pričom zamestnanosť v prvej polovici roku 2025 medziročne vzrástla o 1,6 %. Nezamestnanosť klesla v rovnakom období na rekordne nízku úroveň 4,3 %. Rast zamestnanosti bol podporený významným prílevom zahraničných pracovníkov. Očakáva sa však, že tento prílev sa bude postupne zmierňovať, keďže počiatočná vlna presídľovania podnikov v rámci takzvaných „politík umiestňovania centrály“, ktorých cieľom je prilákať medzinárodné spoločnosti na Cyprus, sa chýli ku koncu

.

Verejné financie zostávajú v dobrej kondícii

V roku 2024 dosiahol Cyprus značný prebytok vo verejných financiách vo výške 4,1 % HDP, pričom príjmy rástli rýchlejšie ako výdavky. V roku 2025 by mal prebytok verejných financií zostať stabilný, pričom by sa mal mierne znížiť na 3,3 % HDP.

Priaznivý hospodársky rast a podmienky na trhu práce naďalej podporujú silný rast príjmov. A to napriek vyšším výdavkom na podporné opatrenia a kompenzačné platby v dôsledku lesných požiarov v júli 2025, ako aj zníženiu DPH na energiu a iné základné tovary. Keďže RRF vstupuje do svojej záverečnej fázy, verejné investície by mali v rokoch 2025 a 2026 zaznamenať výrazný nárast.

V rokoch 2026 a 2027 by verejné financie mali zostať priaznivé a celkový prebytok verejných financií by mal zostať na úrovni 3,0 % resp. 3,2 % HDP. Očakáva sa, že ukončenie RRF v roku 2026 bude mať tlmivý vplyv na príjmy a výdavky vlády v roku 2027.

Pomer verejného dlhu k HDP klesol o viac ako 8 percentuálnych bodov na 62,8 % na konci roka 2024. Predpokladá sa, že tento trend bude pokračovať a úroveň dlhu by mala do konca roka 2025 klesnúť na 56,4 % HDP. Predpokladá sa, že verejný dlh bude ďalej klesať na 51,0 % HDP v roku 2026 a 45,7 % HDP v roku 2027.

Zdroj: Európska komisia. Európska ekonomická prognóza, jeseň 2025.