17.11.2025
Hospodársky rast v Gruzínsku by mal zostať silný a v roku 2025 prekročiť 7 %, potom by sa mal v rokoch 2026 a 2027 spomaliť a priblížiť sa k svojmu dlhodobému potenciálu. Reálny rast HDP sa v roku 2025 odhaduje na 7,3 %, v roku 2026 sa spomalí na 5,3 % a v roku 2027 na 5,0 %, pričom naďalej bude poháňaný hlavne súkromnou a vládnou spotrebou, zatiaľ čo rast investícií sa očakáva spomalenie v dôsledku slabšej dôvery podnikateľov a domáceho politického nepokoja. Inflácia by mala v roku 2025 vzrásť, ale potom by sa mala zmierniť a v roku 2027 sa vrátiť k cieľovej hodnote 3 %. Deficit verejných financií by mal zostať obmedzený na úrovni približne 2,1 % HDP, zatiaľ čo hrubý pomer verejného dlhu by mal do roku 2027 klesnúť na 35 % HDP.
| Ukazovatele | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Rast HDP (%, medziročne) | 7 | 5 | 5 |
| Inflácia (%, medziročne) | 3,8 | 3,2 | 3 |
| Nezamestnanosť (%) | 14 | 13,6 | 12,7 |
| Celkové saldo verejných financií (% HDP) | - | -2,1 | -2,1 |
| Hrubý verejný dlh (% HDP) | 35,7 | 35,2 | 34,7 |
| Saldo bežného účtu (% HDP) | - | -4,2 | -4,2 |
Silný, ale spomaľujúci hospodársky rast
Rast HDP zostal v roku 2025 silný, hoci v porovnaní s rokom 2024 spomalil. Hlavným motorom rastu bola naďalej súkromná spotreba, pričom aj verejná spotreba výrazne vzrástla v dôsledku čerpania mimoriadnych príjmov. Investície zostali robustné napriek dočasnému spomaleniu verejných investícií a vývoz tovaru výrazne vzrástol, hoci bol do veľkej miery poháňaný reexportom automobilov. Do budúcnosti sa predpokladá, že rast sa v rokoch 2026 – 2027 spomalí smerom k svojmu dlhodobému potenciálu. Očakáva sa, že spotrebu bude naďalej podporovať rast miezd a silné spotrebiteľské úvery, zatiaľ čo rast investícií sa spomalí v dôsledku slabšej dôvery podnikateľov a nižších prílevov priamych zahraničných investícií v súvislosti s domácou politickou nestabilitou. Predpokladá sa, že vývoz tovaru porastie len pomaly v dôsledku slabých vývozných kapacít, zatiaľ čo vývoz služieb (cestovný ruch, IKT a doprava) by mal naďalej rásť. Predpokladá sa, že deficit bežného účtu sa v prognózovanom horizonte zníži na približne 4 % HDP.
Situácia na trhu práce sa mierne zhoršuje
Trh práce zaznamenal v prvej polovici roka 2025 mierne zhoršenie, keď nezamestnanosť vzrástla a zamestnanosť klesla, najmä medzi samostatne zárobkovo činnými osobami. Vzhľadom na robustný rast, pretrvávajúci nedostatok pracovnej sily v niektorých odvetviach a prebiehajúce reformy služieb zamestnanosti sa očakáva, že toto zhoršenie bude dočasné a trh práce sa od roku 2026 začne zlepšovať. Predpokladá sa, že miera nezamestnanosti bude do roku 2027 postupne klesať, pričom však zostane štrukturálne vysoká, a rast reálnych miezd by sa mal v rokoch 2026 – 2027 zmierniť.
Inflácia dočasne vzrástla, ale očakáva sa, že sa vráti na cieľovú úroveň
Po poklese na nízku úroveň v roku 2024 sa inflácia v roku 2025 zvýšila, najmä v dôsledku vyšších cien potravín a niektorých služieb v podmienkach silného dopytu, zatiaľ čo inflácia dovozného tovaru zostala pod kontrolou vďaka nižším cenám palív. Celková inflácia by mala v roku 2025 dosiahnuť v priemere takmer 4 %. Ako tieto inflačné faktory postupne slabnú, očakáva sa, že cenové tlaky sa zmiernia a inflácia sa do roku 2027 vráti na cieľovú úroveň 3 %.
Obmedzený fiškálny deficit a klesajúci verejný dlh
Konsolidovaný deficit verejných financií sa v roku 2025 odhaduje na približne 2,1 % HDP a očakáva sa, že v rokoch 2026 a 2027 zostane na podobnej úrovni, pričom sa nepredpokladajú žiadne nové diskrečné opatrenia. Očakáva sa, že silný vývoj príjmov a robustný nominálny rast HDP podporia postupný pokles pomeru verejného dlhu, ktorý by mal do roku 2027 klesnúť pod 35 % HDP.
Zdroj: Európska komisia. Európska hospodárska prognóza, jeseň 2025.
