05.06.2026

Guatemalská ekonomika sa v roku 2025 posilnila, podporená nárastom remitencií, nízkou infláciou a odolnou súkromnou spotrebou. Očakáva sa, že rast v rokoch 2026–2027 sa zmierni, keďže rast remitencií spomalí z neobvykle vysokých úrovní, ale v rámci regionálnych štandardov by mal zostať solídny. Predpokladá sa, že inflácia sa vráti do cieľového rozpätia centrálnej banky po tom, čo v roku 2025 klesne pod cieľovú hodnotu, zatiaľ čo fiškálne deficity a verejný dlh zostanú na nízkej a zvládnuteľnej úrovni. Vonkajšia pozícia zostáva silná, podporená remitenciami, vývozom tovaru a vysokými rezervami, hoci sa očakáva, že prebytok bežného účtu sa bude postupne znižovať.

Ukazovatele 2025 2026 2027
Rast HDP (%, medziročne) 4,2 3,7 3,8
Inflácia (%, medziročne) 1,6 3,7 3,5
Miera zamestnanosti (% populácie v produktívnom veku, 15+) 58,1 58,2 58,4
Fiškálne saldo (% HDP) -1,1 -1,4 -1,4
Hrubý verejný dlh (% HDP) 27,0 27,8 28,8
Saldo bežného účtu (% HDP) 4,1 3,2 2,4

Rast sa spomaľuje po zrýchlení spôsobenom remitenciami

Reálny rast HDP Guatemaly sa v roku 2025 zrýchlil na 4,2 %, podporený 18,7 % nárastom remitencií a nízkou infláciou, čo posilnilo súkromnú spotrebu. Medzi hlavné faktory prispievajúce k rastu patrili veľkoobchod a maloobchod, finančné služby a poľnohospodárstvo.

Predpokladá sa, že rast sa v roku 2026 spomalí na 3,7 % a v roku 2027 na 3,8 %, keďže rast remitencií spomalí z historických maxím. Očakáva sa zlepšenie rastu vývozu, najmä ak obchodné dohody so Spojenými štátmi podporia prístup na trh a investície. Nízke investície, slabá infraštruktúra a segmentovaný trh práce však naďalej obmedzujú potenciálny rast.

Inflácia sa vracia do cieľového rozpätia

Inflácia v roku 2025 prudko klesla na 1,6 %, k čomu prispeli nižšie svetové ceny palív a stabilné podmienky výmenných kurzov. Predpokladá sa, že v roku 2026 vzrastie na 3,7 % a v roku 2027 na 3,5 %, čím sa vráti do cieľového rozpätia Guatemalskej centrálnej banky 3 % – 5 %.

Hlavné inflačné riziká vyplývajú z vyšších svetových cien ropy, nákladov na dopravu a cien potravín. Keďže Guatemala je čistým dovozcom palív, dlhodobý šok v cenách energie by rýchlo ovplyvnil kúpnu silu domácností, najmä tých chudobnejších.

Fiškálna pozícia zostáva opatrná

Fiškálny deficit verejnej správy sa v roku 2025 odhaduje na 1,1 % HDP a v rokoch 2026–2027 by mal zostať na miernej úrovni 1,4 % HDP. Výdavky v roku 2025 vzrástli z nízkej základne, a to vďaka miestnym verejným investíciám, mzdám vo verejnom sektore a sociálnym výdavkom, zatiaľ čo príjmy boli podporené vyšším výberom dane z príjmov právnických osôb a DPH.

Verejný dlh zostáva nízky a rastie len postupne z 27,0 % HDP v roku 2025 na 28,8 % v roku 2027. To dáva Guatemale fiškálny priestor, ale hlavnou výzvou nie je udržateľnosť dlhu, ale kvalita a efektívnosť verejných výdavkov. Vyššie investície do infraštruktúry a ľudského kapitálu si vyžiadajú silnejšie kapacity v oblasti verejného obstarávania, zodpovednosti a implementácie.

Vonkajšia pozícia zostáva silná, ale závislá od remitencií

Prebytok bežného účtu sa v roku 2025 zvýšil na 4,1 % HDP, podporený remitenciami, silnejším vývozom a menším obchodným deficitom. Medzinárodné rezervy tiež zostávajú vysoké, čo poskytuje dôležitú ochranu proti vonkajším šokom.

Predpokladá sa, že prebytok sa zníži na 3,2 % HDP v roku 2026 a na 2,4 % v roku 2027, keďže rast remitencií spomaľuje a vyššie ceny ropy zvyšujú náklady na dovoz. Vonkajšia pozícia Guatemaly zostáva vo veľkej miere vystavená vplyvu hospodárskych podmienok v USA, migračnej politiky, tokov remitencií, cien palív a globálneho dopytu po vývozných komoditách, ako sú káva, cukor a textil

.

Celkový výhľad

Výhľad Guatemaly zostáva stabilný, pričom sa očakáva, že rast v rokoch 2026 – 2027 zostane na úrovni blízkej 4 %, inflácia sa vráti do cieľového rozpätia a verejný dlh zostane na nízkej úrovni. Štrukturálne výzvy ekonomiky však zostávajú významné: vysoká chudoba, neformálna ekonomika, slabá infraštruktúra, nízka efektívnosť verejných investícií, neistota a chronická podvýživa. Trvalý pokrok bude závisieť od zlepšenia podnikateľského prostredia, posilnenia verejných inštitúcií, investícií do ľudského kapitálu a infraštruktúry a vytvárania formálnejších a produktívnejších pracovných miest.

Zdroje:

Svetová banka, Guatemala Macro Poverty Outlook, apríl 2026.

Medzinárodný menový fond, Guatemala: Konzultácia podľa článku IV a správa zamestnancov z roku 2025, september 2025.

Medzinárodný menový fond, World Economic Outlook, apríl 2026.

Guatemalská centrálna banka, Recent Macroeconomic Performance and Outlook, február 2026.

Svetová banka, Guatemala Country Overview, 2026.