05.12.2024

Ukazovatele 2024 2025 2026
Rast HDP (%, medziročne) 1.8 2.7 2.9
Index spotrebiteľských cien (%, r/r) 6.7 4.3 3.1
Miera nezamestnanosti (% pracovnej sily) 10.2 9.6 9.6
Finančné saldo ústrednej štátnej správy (% HDP) -5.6 -5.1 -4.3
Hrubý dlh ústrednej štátnej správy (% HDP) 59 59.9 60.5
Saldo bežného účtu (% HDP) -2.4 -3 -2.7

Predpokladá sa, že v roku 2025 sa produkcia zvýši o 5,1 % a v roku 2026 o 4,8 %. Hlavným motorom rastu bude domáci dopyt. Súkromná spotreba pravdepodobne zostane silná a podmienky na trhu práce priaznivé. Silnejší zahraničný dopyt by mal podporiť stabilný rast vývozu. Investície by mali profitovať z nových príležitostí v technologicky náročných odvetviach a z očakávaného oživenia vývozu. Napriek očakávanému zvýšeniu inflácie v súvislosti s plánovaným zrušením dotácií na pohonné hmoty a rizikám súvisiacim s veľkosťou tohto zvýšenia sa očakáva, že inflácia zostane pod svojím dlhodobým priemerom.

Vládny dlh sa rýchlo zvýšil a na obnovenie fiškálneho priestoru bude potrebné zvýšiť tempo fiškálnej konsolidácie, a to aj mobilizáciou väčších daňových príjmov a postupným zrušením dotácií na palivá, pričom sa zároveň posilní podpora zraniteľných skupín. Vzhľadom na napätú situáciu na trhu práce by sa malo zachovať súčasné neutrálne nastavenie menovej politiky. Značné rodové rozdiely brzdia ekonomické príležitosti žien, čo by sa mohlo riešiť väčšími investíciami do podpory starostlivosti o deti a podporou flexibility na pracovisku. Zníženie nesúladu medzi ponúkanými a požadovanými zručnosťami by mohlo podporiť rast aj sociálne začlenenie.

Rast sa zvyšuje.

Rast HDP sa v treťom štvrťroku spomalil na 1,8 % z 2,9 % v predchádzajúcom štvrťroku, najmä v dôsledku poklesu súkromnej spotreby . Celková aj jadrová inflácia klesali a v októbri predstavovali 1,9 %, resp. 1,8 %. Nezamestnanosť naďalej klesala a v septembri dosiahla 3,2 %, čo je menej ako úroveň spred pandémie, zatiaľ čo mzdové náklady vo výrobnom sektore sa neustále zlepšujú. Počet voľných pracovných miest je vyšší ako v roku 2019 a obzvlášť vysoký je v sektore služieb. Vyššia minimálna mzda a vyššie verejné výdavky na sociálnu pomoc v kombinácii s vyššími platmi štátnych zamestnancov pravdepodobne podporia súkromnú spotrebu. Vývoz tovarov a služieb bol počas prvých troch štvrťrokov 2024 reálne o 8,5 % vyšší ako pred rokom. Nominálny vývoz tovaru do Spojených štátov, tretej najväčšej vývoznej destinácie Malajzie, sa zvýšil o 19,2 %, zatiaľ čo vývoz do Číny, druhého najväčšieho vývozného trhu krajiny, sa znížil o 2,4 %. Príjazdy turistov za prvých deväť mesiacov roku 2024 sa medziročne zvýšili o 27 % a dosiahli 91 % rovnakého obdobia roku 2019. Príjazdy turistov z Číny vrátane Macaa a Hongkongu sa v porovnaní s rovnakým obdobím roku 2023 takmer strojnásobili.

Ekonomika bude stabilne rásť.

Predpokladá sa, že produkcia vzrastie o 5,1 % v roku 2025 a o 4,8 % v roku 2026. Očakáva sa, že súkromná spotreba zostane silná, pričom inflácia zostane na nízkej úrovni a podmienky na trhu práce budú priaznivé. Súkromné investície podporia nové príležitosti v technologicky náročných odvetviach a očakávané zvýšenie vývozu. Verejné investície podporia infraštruktúrne projekty a investície verejných spoločností. V roku 2025 sa predpokladá nárast inflácie, ktorý bude odrážať pokrok v znižovaní spotreby energie, ale tento vplyv by mal byť len dočasný. Vzhľadom na to, že obchod predstavuje 147 % HDP, čelí Malajzia významným rizikám, ak bude globálny dopyt slabší, než sa očakáva.

Zdroj: Európska komisia. Európska hospodárska prognóza, december 2024.