19.05.2026

Singapurská ekonomika dosiahla v roku 2025 silné výsledky, ktoré podporil globálny technologický cyklus, predčasné oživenie obchodnej činnosti, odolný sektor služieb a stabilný výkon finančného sektora. Očakáva sa, že v rokoch 2026 – 2027 sa rast spomalí v dôsledku normalizácie vonkajšieho dopytu a väčšej neistoty v podmienkach svetového obchodu, avšak hospodársku aktivitu by mali naďalej podporovať elektronika, investície súvisiace s umelou inteligenciou, finančné služby a cestovný ruch. Očakáva sa, že inflácia v roku 2026 vzrastie po veľmi nízkych cenových tlakoch v roku 2025, a to hlavne v dôsledku vyšších nákladov na energiu, a následne opäť klesne. Verejné financie zostávajú silné, s pokračujúcimi rozpočtovými prebytkami a veľmi veľkým majetkom verejného sektora, zatiaľ čo vonkajšia pozícia zostáva podporená značným prebytkom bežného účtu.

Ukazovatele 2025 2026 2027
Rast HDP (%, medziročne) 5,0 3,5 2,5
Inflácia (%, medziročne) 0,8 2,3 1,9
Celková miera nezamestnanosti (%) 1,9 2,0 2,0
Celkové rozpočtové saldo (% HDP) 1,9 1,0 0,5
Hrubý verejný dlh (% HDP) 173,1 174,9 176,0
Saldo bežného účtu (% HDP) 17,2 17,0 16,9

Rast sa po silnej expanzii ťahanej technologickým sektorom zmierňuje

Reálny HDP Singapuru v roku 2025 vzrástol o 5,0 %, čo je viac, ako sa pôvodne očakávalo. Rast podporil oživenie v elektronickom priemysle, dopyt súvisiaci s umelou inteligenciou, finančné služby, cestovný ruch a predbežné obchodné aktivity v očakávaní možných globálnych narušení obchodu. Výrobný sektor ťažil z dopytu po polovodičoch a presnom strojárstve, zatiaľ čo sektor služieb podporili financie, veľkoobchod, doprava a sektory súvisiace s cestovným ruchom.

Očakáva sa, že v rokoch 2026–2027 sa rast spomalí, keďže výnimočná dynamika z roku 2025 pominie. Oficiálny rozsah prognózy na rok 2026 je 2,0 % – 4,0 %, zatiaľ čo prognózy MMF poukazujú na rast v hornej polovici tohto rozpätia. V strednodobom horizonte by mal rast Singapuru naďalej podporovať vysokohodnotný výrobný priemysel, digitálne služby, správa majetku, logistika a jeho úloha ako regionálneho centra. Export však môže negatívne ovplyvniť slabý globálny obchod, protekcionizmus a pomalší rast u hlavných obchodných partnerov.

Inflácia rastie

,

ale zostáva zvládnuteľná

Inflácia bola v roku 2025 veľmi nízka, čo odzrkadľovalo zmiernenie tlakov na dovozné ceny a obmedzený rast domácich nákladov. V roku 2026 sa očakáva, že celková aj jadrová inflácia vzrastú na približne 1,5 % – 2,5 %, hlavne v dôsledku vyšších globálnych cien energie a obnovených tlakov na dovoznú infláciu. Singapurská menová autorita v apríli 2026 mierne sprísnila menovú politiku zvýšením sklonu pásma nominálneho efektívneho výmenného kurzu singapurského dolára.

Očakáva sa, že inflácia v roku 2027 opäť poľaví, keďže vonkajšie tlaky na ceny energie sa zmiernia a domáci dopyt sa normalizuje. Hlavné riziká smerom nahor vyplývajú z cien energie, nákladov na dopravu, cien potravín a narušení dodávateľského reťazca. Rámec menovej politiky Singapuru zameraný na výmenný kurz zostáva dôležitou kotvou cenovej stability.

Trh práce zostáva napätý

,

ale stabilný

Trh práce v Singapure zostáva odolný, pričom celková miera nezamestnanosti sa pohybuje okolo 2 %. Zamestnanosť naďalej podporujú finančné služby, odborné služby, informačné a komunikačné technológie, cestovný ruch a zdravotníctvo. Rast miezd sa v porovnaní s predchádzajúcimi maximami zmiernil, naďalej ho však podporuje napätá ponuka pracovnej sily a pretrvávajúci dopyt po kvalifikovaných pracovníkoch.

Štrukturálne výzvy na trhu práce zostávajú dôležité. Starnutie obyvateľstva, nesúlad medzi ponukou a dopytom po kvalifikáciách a obmedzenia rastu pracovnej sily by mohli v priebehu času obmedziť potenciálny výstup. Pre udržanie konkurencieschopnosti budú dôležité politiky zamerané na rekvalifikáciu, zavádzanie umelej inteligencie, rast produktivity a prilákanie vysoko kvalifikovaných talentov.

Verejné financie zostávajú silné

Fiškálna pozícia Singapuru zostáva zdravá. Vláda očakáva celkový rozpočtový prebytok vo výške 1,9 % HDP pre fiškálny rok 2025 a 1,0 % HDP pre fiškálny rok 2026. Fiškálna politika zostáva obozretná, pričom vláda sa snaží udržať rozpočet v rovnováhe počas celého cyklu a zároveň zachovať priestor pre dlhodobé priority, ako sú zdravotná starostlivosť, starnutie obyvateľstva, infraštruktúra, obrana, umelá inteligencia a odolnosť voči klimatickým zmenám.

Hrubý verejný dlh je vysoký v pomere k HDP, ale to neznamená bežné fiškálne napätie, pretože Singapur si požičiava hlavne na rozvoj kapitálového trhu a investičné účely, a nie na financovanie bežných deficitov. Silná majetková pozícia vlády, fiškálne rezervy a čisté výnosy z investícií poskytujú podstatné rezervy. Napriek tomu si rastúce výdavky na sociálne zabezpečenie a infraštruktúru vyžiadajú pokračujúcu fiškálnu disciplínu.

Vonkajšia pozícia zostáva veľmi silná

,

ale citlivá na obchod

Prebytok bežného účtu Singapuru zostáva veľký, čo odzrkadľuje vysoké úspory, silný vývoz služieb, príjmy z investícií a úlohu krajiny ako obchodného, logistického a finančného centra. Očakáva sa, že prebytok zostane v rokoch 2025–2027 na úrovni okolo 17 % HDP, hoci sa môže postupne znižovať, keďže rast svetového obchodu spomaľuje a dopyt po dovoze zostáva pevný.

Vonkajší výhľad je veľmi citlivý na podmienky svetového obchodu, dopyt po elektronike, ceny energie a geopolitické napätie. Singapur je obzvlášť vystavený obchodným napätiam medzi USA a Čínou, zmenám v dodávateľských reťazcoch, narušeniam lodnej dopravy a spomaleniu rastu v Číne, Spojených štátoch a Európe. Zároveň by investície súvisiace s umelou inteligenciou, regionálne finančné toky a pozícia Singapuru ako dôveryhodného centra mali naďalej zabezpečovať odolnosť

.

Celkový výhľad

Očakáva sa, že Singapur si v rokoch 2026–2027 udrží stabilný rast, hoci tempo sa po silnom raste v roku 2025 zmierni. Inflácia by mala zostať pod kontrolou napriek dočasnému nárastu v roku 2026, pričom trh práce a verejné financie zostanú silné. Hlavné strednodobé výzvy sú vonkajšieho charakteru: fragmentácia svetového obchodu, energetické šoky, geopolitické riziká a volatilita technologického cyklu. Pre udržanie dlhodobého rastu bude kľúčové pokračovať v investíciách do umelej inteligencie, moderného výrobného priemyslu, finančných služieb, kvalifikácie a produktivity.

Zdroje:

Ministerstvo obchodu a priemyslu Singapuru, Ekonomický prehľad Singapuru 2025 a Prognóza rastu HDP na rok 2026.

Menová autorita Singapuru, Makroekonomický prehľad, apríl 2026.

Menová autorita Singapuru, Vyhlásenie o menovej politike, apríl 2026.

Medzinárodný menový fond, Svetový ekonomický výhľad, apríl 2026.

Medzinárodný menový fond, Singapur: Konzultácie podľa článku IV a správa zamestnancov za rok 2025.

Rozpočet Singapuru na rok 2026, Rozpočtové vyhlásenie a fiškálna situácia.