Экономический прогноз для Турции

17.11.2025

Прогнозируется, что экономический рост в Турции замедлится до 3,4% в 2025 году, но останется устойчивым в 2026 году и ускорится до 4,0% в 2027 году, в основном за счет внутреннего спроса. Прогнозируется, что частное потребление останется основным двигателем роста, чему будут способствовать эффект богатства и продолжающийся рост занятости, в то время как инвестиции, как ожидается, будут стабильно расти по мере улучшения финансовых условий и перспектив. Инфляция, хотя и снижается с очень высоких уровней, по прогнозам, будет снижаться лишь медленно из-за устойчивой инфляции в сфере услуг и повышенных инфляционных ожиданий, составив в среднем 24,8% в 2026 году и 17,7% в 2027 году. Прогнозируется, что дефицит государственного бюджета останется на уровне около 3% ВВП в течение прогнозируемого периода, а валовой государственный долг останется умеренным, на уровне около 24% ВВП.

Умеренный внутренний спрос будет стимулировать экономический рост

Реальный рост ВВП в 2024 году был слегка пересмотрен в сторону повышения после пересмотра национальных счетов, а внутренний спрос оставался устойчивым в первой половине 2025 года, несмотря на турбулентность на финансовых рынках, связанную с внутренней политической напряженностью. Потребление домохозяйств оставалось устойчивым, а рост инвестиций усилился благодаря машинам и оборудованию, а также стабильно высокой активности в строительстве. Прогнозируется, что к концу 2025 года рост замедлится до 3,4%, но в 2026 году останется устойчивым, а в 2027 году ускорится до 4,0%. Ожидается, что частное потребление останется основным двигателем роста, чему будут способствовать эффекты богатства (в том числе высокие цены на золото) и продолжающийся рост занятости, в то время как инвестиции будут стабильно расти по мере завершения восстановительных работ после землетрясения и улучшения финансовых условий в целом. Вклад чистого экспорта в рост, по прогнозам, будет близок к нулю, а дефицит торгового и текущего счетов, как ожидается, останется в целом стабильным в течение прогнозируемого периода.

Ограниченный рост занятости приведет к сохранению высокого уровня безработицы

В первой половине 2025 года рынок труда оставался в целом стабильным: рост занятости в строительстве и сфере услуг компенсировался сокращением рабочих мест в сельском хозяйстве и промышленности. Ожидается, что рост занятости будет происходить медленно и останется незначительным, в результате чего уровень безработицы останется в целом неизменным — около 8,6%. Прогнозируется, что давление со стороны затрат останется относительно сдержанным ввиду высокого уровня неполной занятости и большого потенциального трудового ресурса.

Снижение инфляции остается приоритетной задачей, но сталкивается с препятствиями

Несмотря на снижение с очень высоких уровней, инфляция оставалась высокой и в 2025 году превысила ожидания, что было вызвано ростом цен на продовольствие в связи с неблагоприятными погодными условиями, устойчивой инфляцией в сфере услуг, высокими инфляционными ожиданиями и эффектом богатства от роста цен на золото. Хотя жесткая денежно-кредитная политика продолжает поддерживать стратегию снижения инфляции, ожидается, что инфляция будет снижаться медленно, составив в среднем 24,8% в 2026 году и 17,7% в 2027 году.

Фискальная консолидация будет продвигаться медленно

В 2025 году была пересмотрена среднесрочная фискальная структура, в результате чего был повышен целевой показатель дефицита центрального правительства, в то время как дефицит государственного сектора, по прогнозам, останется на уровне около 3% ВВП в течение прогнозируемого периода. Ожидается, что более жесткая фискальная политика, за вычетом расходов, связанных с землетрясением, будет в некоторой степени способствовать снижению инфляции, в то время как государственный долг, по прогнозам, останется на умеренном уровне, составляя около четверти ВВП, хотя сохраняются опасения относительно долгосрочной устойчивости, в том числе в отношении системы социального обеспечения.

Риски снизились, но по-прежнему остаются высокими

Хотя рынки стабилизировались после весенних потрясений и политические буферы укрепились, политическая ситуация остается нестабильной, а риски — высокими. Недавние успехи в проведении разумной политики и сокращении дисбалансов могут помочь Турции противостоять вызовам, если будет сохранен ортодоксальный курс политики.

Источник: Европейская комиссия. Европейский экономический прогноз, осень 2025 г.