05.06.2026

Kostarická ekonomika dosiahla v roku 2025 silné výsledky, ktoré podporil odolný vývoz tovaru, najmä zdravotníckych pomôcok a iných výrobkov zo zón voľného obchodu. Očakáva sa, že v rokoch 2026 – 2027 sa rast spomalí, keďže rast vývozu sa zníži z vysokej základnej úrovne, zvýši sa neistota v globálnom obchode a súkromná spotreba oslabne. Inflácia zostala v roku 2025 záporná, ale predpokladá sa, že sa postupne vráti do cieľového rozpätia Kostarickej centrálnej banky. Fiškálna konsolidácia pokračuje, hoci pokrok je postupný a verejný dlh zostáva vysoký. Vonkajšia pozícia zostáva zvládnuteľná, podporená priamymi zahraničnými investíciami a vývozom služieb, ale je citlivá na dopyt v USA, ceny ropy, obchodnú politiku v oblasti zdravotníckych pomôcok a vnímanie vnútornej bezpečnosti.

Ukazovatele 2025 2026 2027
Rast HDP (%, medziročne) 4,6 3,6 3,7
Inflácia (%, medziročne) -0,1 1,0 2,2
Miera zamestnanosti (% populácie v produktívnom veku, 15+) 52,0 52,1 52,1
Fiškálne saldo (% HDP) -1,4 -1,3 -1,2
Hrubý verejný dlh (% HDP) 72,3 71,5 70,6
Saldo bežného účtu (% HDP) -0,7 -1,4 -1,6

Rast sa po roku silného vývozu zmierňuje

Reálny rast HDP Kostariky sa v roku 2025 zrýchlil na 4,6 %, podporený silným vývozom tovaru a výrobnou činnosťou v zónach voľného obchodu. Zdravotnícke zariadenia a iný vývoz s vysokou pridanou hodnotou pomohli kompenzovať slabosť v poľnohospodárstve, ktoré bolo ovplyvnené narušeniami spôsobenými počasím.

Predpokladá sa, že rast spomalí na 3,6 % v roku 2026 a na 3,7 % v roku 2027. Očakáva sa, že rast exportu spomalí v porovnaní s neobvykle silným výkonom v roku 2025, zatiaľ čo súkromná spotreba by sa mala zmierniť v dôsledku návratu inflácie a pretrvávajúcich vysokých reálnych úrokových sadzieb. Investície by mali naďalej podporovať priame zahraničné investície, avšak neistota v oblasti globálneho obchodu by mohla negatívne ovplyvniť nové projekty.

Zóny voľného obchodu zostávajú hlavným motorom rastu

Sektor zón voľného obchodu v Kostarike zostáva kľúčovým pre výhľad. Priniesol silný nárast produktivity, rast exportu a zamestnanosť vysoko kvalifikovaných pracovníkov, najmä v oblasti zdravotníckych zariadení, pokročilého výrobného priemyslu a podnikateľských služieb. Očakáva sa, že čistý prílev priamych zahraničných investícií zostane na úrovni okolo 5 % HDP, čo podporí vonkajšie financovanie a rezervy.

Dvojitá štruktúra ekonomiky však naďalej predstavuje výzvu. Firmy mimo špeciálnych režimov vytvárajú väčšinu domácej zamestnanosti, majú však slabší rast produktivity. Zníženie nerovností a udržanie dlhodobého rastu si vyžiada lepšiu infraštruktúru, kvalifikáciu, kvalitu vzdelávania a silnejšie podnikateľské prostredie pre domáce firmy.

Inflácia sa postupne vracia k cieľu

Spotrebiteľské ceny v roku 2025 mierne klesli, pričom inflácia dosiahla v priemere -0,1 %, k čomu prispeli nižšie svetové ceny palív a zhodnotenie colónu. Jadrová inflácia bola tiež nízka, čo umožnilo centrálnej banke uvoľniť menovú politiku.

Predpokladá sa, že inflácia vzrastie na 1,0 % v roku 2026 a na 2,2 % v roku 2027, čím sa postupne vráti k cieľovému rozpätiu 2 % – 4 %. Hlavné riziká rastu vyplývajú z vyšších cien ropy, nákladov na dopravu a cien dovážaných potravín, zatiaľ čo dlhotrvajúca deflácia by mohla oslabiť konkurencieschopnosť a skomplikovať dynamiku zadlženosti.

Fiškálna konsolidácia pokračuje pomaly

Deficit nefinančného verejného sektora sa v roku 2025 znížil na 1,4 % HDP a predpokladá sa, že postupne klesne na 1,3 % v roku 2026 a 1,2 % v roku 2027. Primárne saldo zostáva v prebytku, čo odzrkadľuje obozretné výdavky v rámci fiškálneho pravidla a prebiehajúce zlepšenia v daňovej správe.

Verejný dlh zostáva vysoký, v roku 2025 dosiahne 72,3 % HDP, ale podľa prognóz by mal do roku 2027 klesnúť na 70,6 %. Ďalšie znižovanie dlhu si vyžiada intenzívnejšiu mobilizáciu príjmov, vyššiu efektívnosť výdavkov a predvídateľnejší prístup k externému financovaniu s cieľom znížiť náklady na financovanie.

Vonkajšia pozícia zostáva zvládnuteľná

Deficit bežného účtu sa v roku 2025 znížil na 0,7 % HDP, čo bolo podporené silným vývozom tovaru a vysokými reinvestovanými ziskami. Predpokladá sa, že sa v roku 2026 zvýši na 1,4 % a v roku 2027 na 1,6 %, keďže rast vývozu spomaľuje a náklady na dovoz palív rastú.

Vonkajšia pozícia je naďalej podporovaná priamymi zahraničnými investíciami, vývozom služieb, cestovným ruchom a veľkými medzinárodnými rezervami. Kostarika však naďalej podlieha vplyvu dopytu v USA, obchodnej politiky v oblasti zdravotníckych pomôcok, cien ropy, globálnych finančných podmienok a vnímania bezpečnostnej situácie, ktoré by mohli ovplyvniť cestovný ruch a investície.

Celkový výhľad

Výhľad Kostariky zostáva pozitívny, očakáva sa však spomalenie rastu po silnom vývoze v roku 2025. Inflácia by sa mala postupne vrátiť k cieľovej hodnote, pričom fiškálna konsolidácia a znižovanie zadlženosti budú pokračovať pomaly. Hlavnými strednodobými výzvami sú zvyšovanie produktivity mimo zón voľného obchodu, zlepšovanie infraštruktúry, zvyšovanie účasti žien na trhu práce, znižovanie nerovností a zachovanie fiškálnej dôveryhodnosti. Trvalý pokrok bude závisieť od reforiem, ktoré rozšíria prínosy rastu ťahaného exportom na celú domácu ekonomiku.

Zdroje:

Svetová banka, Costa Rica Macro Poverty Outlook, apríl 2026.

Medzinárodný menový fond, Kostarika: Konzultácia podľa článku IV a strednodobé hodnotenie v rámci dohody o flexibilnej úverovej linke, máj 2026.

Medzinárodný menový fond, World Economic Outlook, apríl 2026.

Kostarická centrálna banka, Vývoj menovej politiky a inflácie, 2025–2026.

Centrálna banka Kostariky, Hospodárske ukazovatele a štatistiky platobnej bilancie, 2025–2026.