17.11.2025

HDP Írska by malo v roku 2025 podľa prognóz mimoriadne rásť o 10,7 %, čo do veľkej miery odzrkadľuje silnú exportnú činnosť v prvej polovici roka. Ako sa účinok predbežného čerpania prostriedkov vytráca, rast by sa mal v roku 2026 zmierniť na 0,2 %, čo odzrkadľuje technický základný účinok dynamiky z roku 2025, a v roku 2027 by sa mal stabilizovať na úrovni 2,9 %. Inflácia by mala zostať pod kontrolou, zatiaľ čo trh práce by mal naďalej rásť. Výhľad verejných financií je pozitívny, ale poznačený významnými rizikami pre príjmy z dane z príjmov právnických osôb.

Indikátory 2025 2026 2027
Rast HDP (%, medziročne) 10,7 0 2
Inflácia (%, medziročne) 1 1,9 1,7
Nezamestnanosť (%) 4 4,7 4,7
Celkové saldo verejných financií (% HDP) 1,5 1,0 0,8
Hrubý verejný dlh (% HDP) 33,1 32,5 31,3
Saldo bežného účtu (% HDP) 9,7 7 7,3

Vysoký hospodársky rast napriek neistote, ale volatilita pretrváva

Reálny HDP vzrástol v prvej polovici roka 2025 o 18,5 %, čo bolo spôsobené vývozom farmaceutických výrobkov do USA, pravdepodobne v dôsledku predbežného nákupu v očakávaní zavedenia amerických ciel. Domáce hospodárstvo tiež dosiahlo solídne výsledky, podporené silnou súkromnou spotrebou a rastom upravených investícií (ktoré nezahŕňajú volatilnejšie nehmotné aktíva a leasing lietadiel).

Silný trh práce a rast reálnych miezd by mali podporiť rast súkromnej spotreby. Utlmená spotrebiteľská dôvera však pravdepodobne udrží mieru úspor domácností na vysokej úrovni. Modifikované investície by mali v najbližších rokoch rásť, podporené aktualizovaným národným rozvojovým plánom vlády. Napriek tomu bude zvýšená neistota naďalej ovplyvňovať rast investícií.

Investície v prvej polovici roka 2025 prudko vzrástli v dôsledku bázických efektov a nárastu dovozu aktív duševného vlastníctva v 1. štvrťroku 2025, čo sa v 2. štvrťroku 2025 obrátilo. Prognóza zahŕňa technický predpoklad, že investície do duševného vlastníctva zostanú v druhej polovici roka 2025 a na ročnej báze v rokoch 2026 a 2027 vo všeobecnosti nezmenené, hoci táto prognóza je spojená s výraznou neistotou.

Nedávna obchodná dohoda medzi EÚ a USA pomohla zmierniť neistotu súvisiacu s clami. Hoci vplyv amerických ciel sa bude líšiť v jednotlivých sektoroch, celkový vplyv na vývoz Írska by mal byť obmedzený, pretože jeho hlavný vývoz tovaru do USA – najmä liečiv – v súčasnosti nepodlieha týmto opatreniam. Predpokladá sa, že rast vývozu v blízkej budúcnosti bude negatívne ovplyvnený ukončením predbežného čerpania, keďže firmy prispôsobujú svoje obchodné vzorce. Rozšírenie farmaceutických výrobných liniek v Írsku spolu s silným vývozom služieb by však mali pozitívne prispieť k rastu.

Celkovo sa predpokladá, že HDP porastie o 10,7 % v roku 2025, o 0,2 % v roku 2026 a o 2,9 % v roku 2027. Modifikovaný domáci dopyt, ktorý lepšie odzrkadľuje domáce hospodárske aktivity v Írsku, by mal v roku 2025 vzrásť o 3,4 %, v roku 2026 o 3,2 % a v roku 2027 o 2,7 %. Výhľad rastu Írska zostáva citlivý na riziká vyplývajúce z ďalšej fragmentácie svetového obchodu a zmien v politike USA, ktoré by mohli ovplyvniť aktivity a ziskovosť nadnárodných spoločností pôsobiacich v Írsku.

Trh práce zostáva robustný, ale vykazuje známky oslabenia

Zamestnanosť v prvej polovici roku 2025 naďalej rástla, podporená rastúcou ponukou pracovnej sily. Zmiernenie rastu zamestnanosti a zmiernenie mzdového tlaku však naznačujú oslabenie trhu práce. Miera nezamestnanosti sa v prvých deviatich mesiacoch roka mierne zvýšila na 4,6 % a očakáva sa, že v rokoch 2026 a 2027 zostane na podobnej úrovni. Zamestnanosť by mala naďalej rásť, aj keď miernejším tempom.

Inflácia by mala zostať stabilná

Inflácia meraná HICP zostala stabilná, v prvých troch štvrťrokoch roku 2025 dosiahla v priemere 1,8 %. Odzrkadľovalo to utlmené ceny energie a spomalenie inflácie v sektore služieb, hoci ceny potravín výrazne vzrástli. Do budúcnosti sa očakáva, že obmedzená inflácia v sektore služieb, stabilizácia cien potravín a klesajúce ceny energetických komodít udržia celkovú infláciu na úrovni 1,9 % v roku 2025, 1,9 % v roku 2026 a 1,7 % v roku 2027.

Verejné financie sú v prebytku, ale riziká pretrvávajú

Rozpočet verejnej správy Írska by mal v roku 2025 dosiahnuť prebytok 1,5 %, čo výrazne podporí rýchly rast príjmov z dane z príjmov právnických osôb. Príjmy z iných daňových kategórií sa v prvej polovici roka tiež ukázali ako odolné, čo odzrkadľuje pokračujúci rast írskej ekonomickej aktivity napriek spomaľovaniu globálneho prostredia. Výdavky vlády by po revíziách smerom nahor v priebehu roka mali medziročne vzrásť o 7,8 %.

Očakáva sa, že prebytok klesne na 1 % HDP v roku 2026 a ďalej na 0,8 % HDP v roku 2027. Daň z príjmov právnických osôb by mala od roku 2026 výrazne vzrásť o približne 3 miliardy EUR, keďže sa predpokladá, že írska domáca doplnková daň s minimálnou efektívnou sadzbou 15 % pre veľké podnikateľské skupiny začne generovať príjmy. Vďaka pokračujúcemu rastu miezd sa zvýšia príjmy z dane z príjmov fyzických osôb, zatiaľ čo v prípade príjmov z DPH sa očakáva spomalenie, keďže v roku 2026 nadobudnú účinnosť rôzne znížené sadzby DPH. Rast výdavkov by mal prekonať rast príjmov v dôsledku výrazného zvýšenia trvalých výdavkov oznámeného v rozpočte na rok 2026. Patrí sem odmeňovanie vo verejnom sektore, sociálne dávky a kapitálové investície, ktoré sú podporené revidovaným rámcom národného rozvojového plánu.

Predpokladá sa, že pomer verejného dlhu k HDP klesne z 33,1 % v roku 2025 na 32,5 % v roku 2026 a na 31,3 % v roku 2027. Pomer dlhu bude klesať pomalšie, ako keby sa rozpočtové prebytky mechanicky premenili na zníženie dlhu, a to hlavne v dôsledku prevodov do Fondu budúcnosti Írska a Fondu pre infraštruktúru, klímu a prírodu.

Zraniteľnosť verejných financií Írska voči medzinárodnému vývoju, ako je zmena obchodnej a daňovej politiky USA alebo globálnych daňových pravidiel, zostáva kľúčovým rizikom,

ktoré

sa ešte zhoršuje významnou koncentráciou príjmov v niekoľkých farmaceutických a ICT spoločnostiach.