17.11.2025
Den ekonomiska aktiviteten i Bosnien och Hercegovina förväntas förbli dämpad under prognosperioden. Den reala BNP-tillväxten förväntas avta till 1,8 % 2025, innan den återhämtar sig något till 2,2 % 2026 och 2,5 % 2027, främst tack vare privat konsumtion och något starkare investeringar. Inflationen förväntas förbli hög under 2025, innan den avtar under 2026–2027, medan det offentliga underskottet förväntas öka till 2,5 % av BNP under 2025 och 3,0 % under 2026, innan det minskar något under 2027. Den offentliga bruttoskulden i förhållande till BNP förväntas öka till cirka 30,5 % fram till 2027.
| Indikatorer | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BNP-tillväxt (%, jämfört med föregående år) | 1,8 | 2 | 2 |
| Inflation (%, jämfört med föregående år) | 3 | 2,8 | 2,1 |
| Arbetslöshet (%) | 12 | 12,5 | 12 |
| Offentliga sektorns saldo (% av BNP) | - | - | -2,7 |
| Bruttostatsskuld (% av BNP) | 27 | 29 | 30,5 |
| Bytesbalans (% av BNP) | - | -4,1 | -4,2 |
Den ekonomiska aktiviteten förväntas förbli dämpad under prognosperioden
Den ekonomiska tillväxten avtog under första halvåret 2025, främst på grund av svagare exporttillväxt i samband med minskad efterfrågan på exportmarknaderna, medan den privata konsumtionen förblev den viktigaste drivkraften, stödd av starka reallöneökningar. Importtillväxten accelererade, vilket återspeglade en ökad inhemsk efterfrågan, och bytesbalansunderskottet ökade i takt med att exporten försvagades, medan inflödet av utländska direktinvesteringar förblev relativt lågt. Under prognosperioden förväntas tillväxten förbli dämpad totalt sett: den privata konsumtionen förväntas förbli i stort sett stabil, men den externa efterfrågan förväntas förbli dämpad och priskonkurrenskraften försämras på grund av snabbt stigande löner. Starkare investeringar, stödda av minskade politiska spänningar och ökat finansiellt stöd från EU, förväntas ge en modest tillväxtökning under 2026 och 2027.
Arbetsmarknaden kommer att förbli stram på grund av minskat utbud av arbetskraft.
Den registrerade sysselsättningstillväxten blev negativ 2025, med en ökning av antalet arbetstillfällen främst inom handel och turism och en minskning inom sektorer som gruvdrift och jordbruk. Antalet registrerade arbetslösa fortsatte att minska, delvis på grund av att fler lämnade arbetsmarknaden, medan fortsatt utvandring och utflödet av kvalificerad arbetskraft pekar på ökande arbetskraftsbrist inom områden som byggande och hälso- och sjukvård. Dessa faktorer förväntas upprätthålla ett lönetryck som överstiger produktivitetstillväxten och bidra till en gradvis minskning av arbetslösheten under 2025–2027.
Inflationen förväntas förbli hög
Inflationen accelererade under 2025, främst på grund av högre priser på livsmedel, restauranger och hotell samt hälso- och sjukvårdstjänster, samtidigt som den starka nominella lönetillväxten bidrog till det inhemska pristrycket. Lönepressen förväntas förbli hög på grund av flaskhalsar på arbetsmarknaden, vilket kommer att hålla den totala inflationen nära 4 % under 2025. Även om låga importpriser förväntas sänka inflationen under 2026 och 2027, förväntas det inhemska trycket kvarstå, vilket återspeglar en fortsatt stark lönetillväxt och försenade justeringar av elpriserna.
De offentliga finanserna står inför ytterligare utgiftstryck
Det offentliga underskottet ökade 2024 och förväntas öka ytterligare 2025 på grund av högre löner och sociala transfereringar, trots en stark inkomsttillväxt tidigare under året. Intäkterna förväntas förbli i stort sett stabila som andel av BNP under prognosperioden, medan fortsatt höga utgifter för pensioner och sociala transfereringar förväntas hålla underskotten på en hög nivå 2026. Finansieringsbegränsningar förväntas bidra till att begränsa utgiftsökningarna, vilket gör att underskottet kan minska något 2027, även om den begränsade efterlevnaden av EU:s redovisningsstandarder fortsätter att påverka noggrannheten och tillförlitligheten i den offentliga sektorns uppgifter.
Riskerna är i stort sett uppåtriktade
Även om den direkta exponeringen mot den amerikanska exportmarknaden är begränsad, skulle den inhemska tillväxten kunna gynnas av minskade politiska spänningar och ett bättre investeringsklimat, vilket potentiellt skulle kunna ge tillgång till ytterligare finansiellt stöd från EU kopplat till investeringar och reformer. Med allmänna val planerade till 2026 skulle de offentliga utgifterna kunna öka markant, vilket skulle stödja tillväxten men också riskera att leda till ett betydligt högre underskott och en betydligt högre skuld.
Källa: Europeiska kommissionen. Europeiska ekonomiska prognosen, hösten 2025.
