22.05.2026

Iránska ekonomika sa v roku 2025 výrazne zhoršila, keďže na hospodársku činnosť negatívne vplývali konflikt, sankcie, sociálne nepokoje, znehodnotenie meny, nedostatok energie a vody, ako aj narušenie obchodu a vývozu ropy. Výhľad na roky 2026 – 2027 je veľmi neistý a vo veľkej miere závisí od trvania konfliktu, prístupu k trasám na vývoz ropy, uplatňovania sankcií a vnútornej stability. Inflácia zostáva mimoriadne vysoká, pričom ceny potravín sú pod silným tlakom v dôsledku oslabenia výmenného kurzu a obmedzenia preferenčných devízových zdrojov na dovoz základných tovarov. Fiškálne tlaky rastú v dôsledku oslabovania príjmov z ropy a zvyšovania potrieb sociálnej podpory, zatiaľ čo vonkajšia pozícia sa stala oveľa krehkejšou napriek pokračujúcim devízovým prílevom súvisiacim s ropou.

Ukazovatele 2025 2026 2027
Rast HDP (%, medziročne) -2,7 -6,1 1,5
Inflácia (%, medziročne) 49,1 55,0 38,0
Miera zamestnanosti (% populácie v produktívnom veku, 15+) 37,5 37,0 37,2
Fiškálne saldo (% HDP) -4,4 -5,5 -4,8
Hrubý verejný dlh (% HDP) 31,3 35,0 36,5
Saldo bežného účtu (% HDP) 0,2 -1,5 0,5

Pokles produkcie pod tlakom konfliktov a sankcií

Odhaduje sa, že reálny HDP Iránu v roku 2025 klesol o 2,7 % po raste o 3,7 % v roku 2024. Ešte pred najnovším eskalovaním konfliktu došlo k oslabeniu ekonomickej aktivity: HDP bez ropného sektora v prvej polovici iránskeho roka klesol, pričom poľnohospodárstvo zasiahli nedostatky vody a neropné odvetvia výpadky dodávok plynu a elektriny. Konflikt, štrajky, výpadky internetu, oslabená dôvera investorov a narušenie obchodu ďalej znížili hospodársku aktivitu.

Očakáva sa, že rast zostane v roku 2026 veľmi slabý, pričom MMF prognózuje prudký pokles. Vývoz a ťažba ropy sú citlivé na sankcie, obmedzenia lodnej dopravy, obmedzenia v oblasti poistenia a narušenia v oblasti Hormuzského prielivu. Čiastočné oživenie je možné v roku 2027, ak intenzita konfliktu poklesne a obchodné trasy sa normalizujú, ale produkcia by aj tak zostala hlboko pod úrovňou pred krízou.

Inflácia zostáva extrémne vysoká

Inflácia sa v roku 2025 odhaduje na približne 49 % a očakáva sa, že v roku 2026 zostane extrémne vysoká. Znehodnotenie meny, nedostatok dovozov, vysoké ceny potravín a obmedzenie preferenčných kurzových alokácií pre základné tovary – to všetko zintenzívnilo cenové tlaky. Inflácia potravín je obzvlášť závažná, čo zvyšuje riziká pre sociálne zabezpečenie a potravinovú bezpečnosť domácností s nižšími príjmami.

Inflácia by sa mohla v roku 2027 zmierniť, ak sa tlaky na výmenný kurz zmiernia a obchodné kanály sa stabilizujú, ale pravdepodobne zostane veľmi vysoká. Menové financovanie deficitu, obmedzený prístup k devízam, slabá dôvera a ďalšie sankcie alebo šoky spôsobené konfliktmi by mohli udržať infláciu na vysokej úrovni.

Fiškálne tlaky sa zvyšujú

Fiškálny deficit sa v roku 2025 zvýšil na odhadovaných 4,4 % HDP a očakáva sa, že v rokoch 2026 – 2027 bude naďalej pod tlakom. Nižšie príjmy z ropy, slabšia daňová základňa, vyššie náklady na bezpečnosť a rastúce potreby v oblasti sociálnej podpory – to všetko zaťažuje rozpočet. Vláda sa spoliehala na emisiu domácich dlhopisov, výbery zo štátneho investičného fondu a menové financovanie, čo môže prispieť k inflačnému tlaku.

Verejný dlh zostáva v medzinárodnom porovnaní na miernej úrovni, ale celkový pomer podhodnocuje fiškálny tlak. Hlavné riziká vyplývajú z obmedzeného prístupu na trh, obmedzených príjmov z ropy, kvazifiskálnych záväzkov, kurzových strát a inflačných nákladov na domáce financovanie.

Vonkajšia pozícia sa stáva krehkejšou

Prebytok bežného účtu sa v roku 2025 výrazne znížil na približne 0,2 % HDP, keďže export oslabol a prístup k devízam sa stal obmedzenejším. Vývoz ropy zostáva kľúčovým zdrojom vonkajšej podpory, je však vystavený sankciám, narušeniam lodnej dopravy, obmedzeniam v oblasti poistenia a závislosti od úzkej skupiny odberateľov.

Bežný účet by sa mohol v roku 2026 dostať do deficitu, ak vývoz ropy ďalej poklesne a náklady na dovoz vzrastú. Čiastočné zlepšenie je možné v roku 2027, ak sa dodávky ropy normalizujú a dovoz zostane obmedzený. Vonkajšia pozícia je však krehká: odráža skôr obmedzený dovoz a finančnú izoláciu ako zdravú exportnú základňu.

Celkový výhľad

Výhľad Iránu je vysoko neistý a sklonený k negatívnemu vývoju. Krátkodobý konflikt a čiastočná normalizácia obchodu by mohli umožniť mierne oživenie v roku 2027, avšak dlhotrvajúce nepriateľské akcie, prísnejšie sankcie, poškodenie ropnej alebo dopravnej infraštruktúry alebo obnovené vnútorné nepokoje by ekonomiku vrhli do závažnejšieho a pretrvávajúceho poklesu. Hlavnými výzvami sú obnovenie makroekonomickej stability, udržanie inflácie pod kontrolou, zachovanie prístupu k základným dovozom, zníženie závislosti od vývozu ropy a obnovenie dôvery v prostredí obmedzenom sankciami.

Zdroje:

Svetová banka, Irán, Islamská republika, Makroekonomický výhľad chudoby, apríl 2026.

Medzinárodný menový fond, Svetový ekonomický výhľad, apríl 2026.

Medzinárodný menový fond, World Economic Outlook Statistical Appendix, apríl 2026.

Iránska centrálna banka, National Accounts and Inflation Statistics, 2025–2026.

Svetová banka, Middle East, North Africa, Afghanistan, and Pakistan Macro Poverty Outlook, apríl 2026.